受到政府为扭转经济下滑趋势而释放的大量流动性的支撑和经济逐步触底反弹预期的带动，2009年上半年A股市场运行在震荡反弹格局中。部分个股涨幅高达数倍，让投资者感觉仿佛牛市重现。然而在经济基本面尚存不确定因素，流动性支撑因素减弱的下半年，这场反弹盛宴是否能够延续是投资者关心的问题，也是各大券商所关心的问题。
券商下半年投资策略

市场判断：联合看到3400 国泰君安“类W型”

招商证券多空判断：下半年多数时间内市场仍处于流动性推动和经济复苏预期共同推动的过程中。

　　联合证券多空判断：下半年市场的目标位可能在3400左右。

　　国泰君安多空判断：3季度或出现一波调整,这将带来下半年主要投资机会。

　　中金公司多空判断：反弹延续，但估值高企将制约反弹的高度。

　　申银万国多空判断：预计下半年，沪深300指数的核心波动区间为(3350-2450)，对应上证综指的核心波动区间为(3150-2300)。

　　中信证券多空判断：A股二次探底可能性不大，看多金融、资源品和汽车

　　海通证券多空判断：下半年A股运行趋势偏悲观，预计市场将进入中期调整格局。

　　安信证券多空判断：继续看好A股市场下半年行情。

　　长江证券多空判断：调整期将成为下半年市场节奏的主旋律。 [全文]
各行业下半年投资策略

石油石化行业

申银万国：油价泡沫再起

我们对下半年原油价格的判断是冲高回落。认为下半年影响油价走势的核心因素是联储的货币政策和需求的恢复程度。我们判断全球流动性近期不会出现拐点，联储三季度发债压力仍在，美元会进一步... [全文]

医药行业

长江证券：09年下半年医药行业投资策略

在流动性催生的市场行情中，行业业绩增长超预期概率低，上半年整体表现羸弱，题材股活跃，稳定成长股滞涨。目前板块相对市场溢价仅为30%左右，投资安全边际提高。建议长线投资者逢低... [全文]
 

通信行业

东方证券：给予联通、亨通光电买入评级

2009 年，电信业开始了3G 建设和发展。价格下降导致行业收入增长放缓，预计全年增速低于GDP 增速;3G 建网带来资本支出大幅增加，全年资本支出水平将创近年新高;运营商争夺用户基础使得... [全文]

旅游行业

山西证券：关注景点和题材 荐6股

旅游行业虽然为朝阳行业，且从本年初到目前，旅游指数相对沪深300和大盘走势喜人，但目前受制于金融危机和甲型H1N1不确定影响。下半年重点推荐：黄山旅游、华侨城Ａ、中青旅;适当关注... [全文]

传媒行业

长城证券：政策东风起 推荐6股

传媒行业下半年的投资机会来自于低估值和体制改革主题投资。各子行业中，我们上调出版业的评级为“推荐”，维持有线网络“谨慎推荐”的投资评级，维持广告业“中性”的投资评级... [全文]

零售行业

申银万国：守正出奇回暖可期

下半年我们看好三类股票的投资机会：一、受益于房地产市场的持续性回暖和鼓励家电消费政策的全面铺开，家电连锁商的盈利弹性和估值弹性将获得有效提升，建议买入苏宁电器;二、专业市场以其... [全文]

 

海运行业

安信证券：经济复苏和运力调整 荐3股

下半年相对比较平衡的是油轮运输和沿海运输市场,在经济复苏的带动下,油运和沿海运输价格将会出现运量和运价同时上涨的趋势，相对应的船公司业绩也将环比有较大增幅。继续维持中海发展... [全文]

家电行业

招商证券：攀爬忧虑之墙 荐6股

我们认为下半年的配置重点应转向具有补涨机会的小家电板块和有资本运作题材的公司;大白电公司虽已预支部分基本面好转的因素，但仍有相对的上涨空间。按照此思路，我们更看好将有资产注入预期... [全文]

农业行业

信达证券：机遇在下半年 寻找低估公司

维持对农业行业“强于大势”的评级不变，我们认为种子和食糖仍然面临较好的机会，可重点关注敦煌种业、南宁糖业和亚盛集团。我们预计下半年大农业类股票将迎来较大机会。北大荒... [全文]

造纸行业

东方证券：维持“看好”评级

“成本制胜”将成为行业长期发展的主旋律。东方证券认为行业产能过剩的压力在当前3 年内无法消除，这弱化了行业对下游的议价能力，因此控制成本将成为纸企未来发展的主要竞争手段... [全文]

 

电力行业

广发证券：电力行业09年下半年投资策略

建议下半年关注两类公司：1、关注业绩确定成长性公司。重点推荐穗恒运、申能股份和华电国际。2、关注资产注入题材性公司。重点推荐粤电力、国电电力和长源电力... [全文]

计算机行业

东方证券：云帆已备 沧海在望 关注4股

基于我们对于未来半年内IT上市公司有可能出现并购浪潮、国内IT服务行业得到政府大力扶植、电信行业整合及大规模建设以及未来制造行业大规模信息化的判断，我们建议投资者关注用友软件... [全文]

 
各大券商下半年股票池

 

申银万国

 代码 600036 601939 000002 601318 600519 600858 600511 600276 600718 002123  
名称 招商银行 建设银行 万科A
 中国平安 贵州茅台 银座股份 国药股份
 恒瑞医药 东软集团 荣信股份

湘财

证券

十大

价值股

 代码 601318 600030 600036 000002 000402 000900 600801 601088 000568 600062
名称 中国平安 中信证券 招商银行 万科A 金融街 现代投资 华新水泥 中国神华 泸州老窖 双鹤药业

十大

主题股

 代码 600251
 600406 002123 002028 002202 600875 000009 600754 600631
 600655
名称 冠农股份 国电南端 荣信股份 思源电气 金风科技 东方电气 中国宝安 锦江股份 百联股份 豫园商城

海通

证券

 代码 600009 002269 600170 600820 600115 600591 600329 600535 600717 000836 000927
名称 上海机场 美邦服饰 上海建工 隧道股份 ST东航 *ST上航 中新药业 天士力 天津港 鑫茂科技 一汽夏利
代码 600129 600877

000591

 600238 000571 000735          
名称 太极集团 中国嘉陵 桐君阁 海南椰岛 新大洲A 罗牛山          

长江

证券

 代码 000550 000650 002230 000983 601001 600993 600750 600269 600035 600498 002194
名称 江铃汽车 仁和药业 科大讯飞 西山煤电 大同煤业 马应龙 江中药业 赣粤高速 楚天高速 烽火通信 武汉凡谷
代码 000422 000501 000759 000417 600005            
名称 湖北宜化 鄂武商A 武汉中百 合肥百货 武钢股份            

安信

证券

 代码 000002 600048 600383 002146 002244 600246 000718 600657 002146    
名称 万科A 保利地产 金地集团 荣盛发展 滨江集团 万通地产 苏宁环球 信达地产 荣盛发展    
代码 600208 600657 000402 600510              
名称 新湖中宝 信达地产 金融街 黑牡丹              

中信

建投

 代码 600048 000402 600418 000401 000729 000788 000759 002191 002122 600089  
名称 保利地产 金融街 江淮汽车 冀东水泥 燕京啤酒 西南合成 武汉中百 劲嘉股份 天马股份 特变电工  

中原

证券

价值型

金股

 代码 600000 600036 601318 600030 600900 000898 000002 600900 000063 600138
名称 浦发银行 招商银行 中国平安 中信证券 长江电力 鞍钢股份 万科A 青岛海尔 中兴通讯 中青旅

成长型

金股

 代码 600170 600835 600591 002202 000839 600312 000690 002024 600518 600529
名称 上海建工 上海机电 *ST上航 金风科技 中信国安 平高电气 宝新能源 苏宁环球 康美药业 山东药玻

广发

证券

 代码

600741

 600519 600859 601318 600048 600216 000651 002204 600031 601166  
名称 华域汽车 贵州茅台 王府井 中国平安 保利地产 浙江医药 格力电器 华锐铸钢 三一重工 兴业银行  

数据

 

策划： 刘兰雪  美工：黄胜得     2009.07