以原油为首的大宗商品价格从高位回落，全球的通胀压力将有所缓解。不过，本次大跌到底是原油价格已经见顶还是短期调整尚有待观察。
本月２３日，纽约商品交易所９月份交货的轻质原油期货价格每桶比前一个交易日下跌３．９８美元，收于１２４．４４美元。至此，在过去７个交易日里，纽约市场基准原油期货价格每桶下跌超过２０美元，跌幅约为１４％。分析人士认为，近来油价大幅回落，主要原因在于国际原油期货交易市场投机炒作风潮暂时有所缓解。
纽约市场基准原油期货价格今年年初突破每桶１００美元，此后总体持续飙升，并在本月１１日盘中一度突破每桶１４７美元。分析人士普遍认为，油价持续飙升，除了国际市场原油供求平衡比较脆弱外，主要原因在于市场投机炒作、美元贬值和地缘政治局势紧张等。
美联社专业商业新闻记者史蒂文森·雅各布斯认为，近来油价大幅回落主要原因在于投资者心理发生了一定变化，纷纷采取获利回吐操作。首先，交易者担心，随着全球经济增长速度放慢，加上高油价对原油消费产生抑制作用，全球原油需求将会下降。其次，随着油价此前持续飙升，“投机性交易者”成为众矢之的，而美国监管机构正在酝酿遏制市场投机炒作的法规，这对交易者产生了一定的心理威慑作用。
根据国际货币基金组织本月１７日公布的《世界经济展望》更新报告，２００８年世界经济增长率预计为４．１％，２００９年预计为３．９％，增速均低于２００７年的５％。其中，今年美国经济增长率预计为１．３％，明年预计为０．８％。国际货币基金组织警告说，虽然世界经济形势好于该组织此前的预期，但仍处于“困难点”。交易者担心，随着全球经济增速放慢，世界原油需求增长可能会下降。
与此同时，随着国际市场油价持续飙升，美国国内汽油和柴油等成品油价格不断走高，美国民众对此颇有不满。美国国会民主党人士目前正在推动加强对原油期货交易市场的监管，甚至有可能出台措施限制养老金等机构投资者炒作原油期货。
在上述两大因素影响下，不少“投机性交易者”开始在油价处于高位时采取获利回吐操作。美国芝加哥ＭＦ Ｇｌｏｂａｌ公司高级副总裁兼大宗商品研究部门主管理查德·费尔特斯说：“大宗商品市场正处于一种清算模式。”
除了油价外，过去几年，受市场投机炒作因素推动，粮食、贵金属等其他大宗商品的价格也总体持续飙升。而且，这些大宗商品市场之间联动性越来越大，通常是“一涨俱涨，一跌俱跌”。近来随着油价大幅回落，其他大宗商品价格也纷纷走低。据统计，自７月初以来，美国市场玉米期货价格下跌２１％，大豆期货价格下跌１２％，小麦期货价格下跌８％。此外，贵金属期货价格同样面临下跌压力，其中黄金期货价格仅在上周就下跌６％。
油价大幅回落，无论对于普通消费者，还是对于世界经济而言，无疑都是一个好消息。随着油价下跌，纽约股市近来持续走高。虽然受到美国两大住房抵押贷款融资机构——房利美和房地美陷入困境等不利因素影响，但在油价大幅回落刺激下，近来纽约股市三大股指全线上涨。上周，道琼斯３０种工业股票平均价格指数上涨３．５７％，标准普尔５００种股票指数上涨１．７１％，纳斯达克综合指数上涨１．９５％。本周前３个交易日，纽约股市总体延续了上周的涨势。
对于今后油价走势，不少分析人士仍持谨慎态度。油价在经历了过去几年的“超级大牛市”后是否会就此进入持续回调阶段，或者仅仅是在短暂回落后又继续飙升，目前还难以确定。 |
