西南证券分析师认为，公司业绩逊于预期。报告期内，公司实现营业收入2565.22百万元，同比减少11.44%；实现归属于母公司股东的净利润204.89百万元,同比减少69.16%；基本每股收益0.26元。但是公司扩产计划却显示强大的信心，给予“谨慎推荐”评级。
报告期内，主要产品锌价格同比下降35.26%，铅价格同比上涨24.64%。分析师认为，成本上升是业绩下滑主因。报告期内，公司锌产品因产量及价格双重打压，销售收入同比下降29.14%，营业成本同比仅下降8.5%；铅产品尽管销售量下降，但价格上升，营业收入同比上升8.08%，营业成本同比却大幅增加36.19%，显示原燃材料价格上涨侵蚀了大量盈利。
但扩产计划显示了公司信心。公司将对会泽生产区现有冶炼生产系统实施易地技术改造工程，建设6万吨粗铅、10万吨电锌工程替代原有系统是行业准入制度的需要，也是公司基于其铅锌资源、矿山能力的信心。呼伦贝尔20万吨/年铅锌项目前期工作也已经就绪，未来公司将合计拥有50万吨铅锌生产能力，一跃进入国内铅锌第一方阵。 |
