昨日国家药监局针对1164种常用药物奥运期间暂停销售的一纸限售令，出人意料地受到二级市场的高度关注，造成昨天医药板块出现集体爆发行情。广发证券医药行业研究员葛峥认为，由于是全国性的大规模药品限售，其对全行业的全年业绩影响较部分药企停产更大，但如此“利空当利好”，昨天的行情的确难以用正常的价值投资逻辑来解释，医药板块的爆发行情恐难持久。
药企
千种药品禁售无影响
昨天，随着国家药监局颁文对1164种常用药物在奥运会期间停止销售，包括鼻炎片、皮炎平、派瑞松、咳喘宁、大活络丸在内的众多百姓常用药均在被禁售范围内。由于此次禁售的药品品种多、数量大、范围广，几乎涉及国内100多家上市医药企业。
记者昨天就此致电部分医药类上市公司，但大部分公司负责人对此话题均闪烁其辞，只是强调对公司业绩不会有大的影响。广州药业(行情、资讯、评论)有关人士表示，尽管有部分药品属于禁售范围，但目前影响的主要是销售环节，而公司药品生产还未受到影响。不过他也不否认未来针对市场情况变更生产计划的可能性。而“健康元(行情、资讯、评论)”有关负责人则表示，在公司400多个产品中此次涉及的品种只有10多种，并且都不是公司产品系列中的主打品种。他指出，同类成药具有比较强的可替代性，一种药品被禁售，企业可以很快研发出新药来规避政策风险，因此该政策难以对企业长期业绩构成明显的影响。
券商
药企停产或致部分药品涨价
奥运会给医药行业带来的影响还不仅限于药品管制，更对部分地区药企生产构成了实质影响。以河北地区的医药龙头华北制药(行情、资讯、评论)为例，该公司是国内最大的原料药生产企业之一，而原料药的生产往往造成比较严重的水污染，近年来由于国家提高了“环保门槛”，很多中小制药公司的新产能无法上马，从而使华北制药的现有产能一定程度上具备了垄断属性，议价能力显著提升。
不过为配合奥运期间的环保限产政策，包括华北制药、双鹤药业(行情、资讯、评论)、鲁抗医药(行情、资讯、评论)在内的北京周边医药企业可能会先后“停产检修”。对此相关公司负责人并不愿意多谈。不过，据光大证券的医药行业分析师张美云认为，华北制药的生产多以发酵技术为主，而夏季温度高，不太适合发酵，因此企业选择在此时停产检修比较合适。他还认为，由于这些上市公司多是行业里的龙头企业，具有举足轻重的地位，一旦停、限产，就会影响行业的整个供给，从而推高其他医药上市公司的产品价格，对整个医药行业来说未必是坏事。
研究员
医药股炒作恐难持久
尽管药品禁售令出台让很多人感觉迷茫，但二级市场却给予了积极回应。昨天医药板块整体爆发，早盘两市110多只医药类股票几乎全线飘红，鲁抗医药、吉林制药等10多只医药类股票封于涨停，盘中尽管受大盘不断走低影响众多股票涨幅收窄，但板块整体表现显著抗跌，最终收盘医药板块大涨近2%，医药股在两市涨停股票中占据了半壁江山。
针对昨天的行情，广发证券医药行业研究员葛峥认为，对常用药品的禁售无论如何不能算是利好，而市场在此情况下却出现了行业整体爆发，实在无法用正常的价值投资逻辑解释。她向记者透露，在出现这种疯狂行情时，她曾与部分基金经理进行沟通，发现无论是基金还是券商都没有动用大量资金进入医药行业，而从整个行业板块的飙升来看，又不像市场游资所为。她预测，在没有实质性利好支撑的情况下，这样的爆发行情恐怕难以维持。
葛峥表示，这一禁售规定主要是防范奥运会期间相关运动员误用违禁药物，而对医药类上市公司的影响目前还难研判，这其中规定的执行时间、执行力度等情况尚有待观察。而从对医药行业影响最大的医改来说，由于奥运会的召开，估计医改的征求意见稿最早也要在9月份才能出台，届时医药板块有望获得比较强烈的上涨预期。 |
