今年上半年大小非减持市值逐月下降
公开披露的减持市值从1月份的108.49亿元下降至6月份的11.8亿元大宗交易系统分流明显
公开披露的信息显示，进入2008年的解禁潮后，限售股股东的减持行为虽然十分频繁，但减持市值逐月减少。与此同时，在解禁新规出台后，大宗交易系统的分流作用明显。
根据联合证券和海通证券(行情、资讯、评论)研究所提供的数据显示，2007年至今年上半年，公开披露的大小非合计抛售了77.42亿股，套现市值为1140亿元。其中，今年上半年呈现减持市值逐月减少的势头。1至6月的减持市值分别为108.49亿元、51.42亿元、45.48亿元、26.36亿元、13.11亿元和11.8亿元。虽然按照上半年2.8万亿的解禁市值看，减持比例甚小，但不包括无需公告的“小非”。
海通证券研究所汪辉认为，从上半年“大非”减持的情况来看，显示出限售股对市场的压力没有那么大。在市场快速下跌的2至6月份，减持市值分别为51亿元、45亿元、26亿元、13亿元和11亿元，减持市值占解禁市值的比重非常小。偏低的股价，对“大非”没有太大的动力减持。
汪辉估计，下半年“大非”的减持市值将在200亿元左右，不会对资本市场的资金供求造成实质性影响，并且这些减持所得资金也不一定会完全游离于二级市场之外。不过明年和后年，限售股解禁压力将进一步增大，为2008年的2至3倍。
值得注意的是，《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》发布以来的2个月，大宗交易交投也分外活跃。据证券通系统统计，4月22日至6月30日，两市A股一共通过大宗交易系统成交了161笔，成交金额高达65.46亿元，占据了大宗交易系统上半年整体90亿元成交金额的七成。
业内人士认为，虽然大宗交易系统上的所有交易均为“大小非”的减持，但可以看出，有不少股东通过这个平台进行了股份转让，大宗交易系统起到了明显的分流减持压力作用。
来源：上海证券报
今年上半年大小非减持市值逐月下降
公开披露的减持市值从1月份的108.49亿元下降至6月份的11.8亿元大宗交易系统分流明显
公开披露的信息显示，进入2008年的解禁潮后，限售股股东的减持行为虽然十分频繁，但减持市值逐月减少。与此同时，在解禁新规出台后，大宗交易系统的分流作用明显。
根据联合证券和海通证券研究所提供的数据显示，2007年至今年上半年，公开披露的大小非合计抛售了77.42亿股，套现市值为1140亿元。其中，今年上半年呈现减持市值逐月减少的势头。1至6月的减持市值分别为108.49亿元、51.42亿元、45.48亿元、26.36亿元、13.11亿元和11.8亿元。虽然按照上半年2.8万亿的解禁市值看，减持比例甚小，但不包括无需公告的“小非”。
海通证券研究所汪辉认为，从上半年“大非”减持的情况来看，显示出限售股对市场的压力没有那么大。在市场快速下跌的2至6月份，减持市值分别为51亿元、45亿元、26亿元、13亿元和11亿元，减持市值占解禁市值的比重非常小。偏低的股价，对“大非”没有太大的动力减持。
汪辉估计，下半年“大非”的减持市值将在200亿元左右，不会对资本市场的资金供求造成实质性影响，并且这些减持所得资金也不一定会完全游离于二级市场之外。不过明年和后年，限售股解禁压力将进一步增大，为2008年的2至3倍。
值得注意的是，《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》发布以来的2个月，大宗交易交投也分外活跃。据证券通系统统计，4月22日至6月30日，两市A股一共通过大宗交易系统成交了161笔，成交金额高达65.46亿元，占据了大宗交易系统上半年整体90亿元成交金额的七成。
业内人士认为，虽然大宗交易系统上的所有交易均为“大小非”的减持，但可以看出，有不少股东通过这个平台进行了股份转让，大宗交易系统起到了明显的分流减持压力作用。
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解禁新规推行两月大宗交易成交65亿
解禁新规推行2个月以来，大宗交易交投分外活跃。据证券通系统统计，4月22日至6月30日期间，两市A股一共通过大宗交易系统成交65.46亿元，占上半年大宗交易系统成交金额的72%。
自监管层4月22日出台《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》至6月30日，两市A股一共通过大宗交易系统成交了161笔，成交金额高达65.46亿元。与近两个月来几乎每天有交易发生的热闹场面相比，年初四个多月来的大宗交易系统显得十分冷清，平均一个月仅成交11笔左右，与如今的每月80笔交易相差甚远。另据统计，上半年两市A股一共通过大宗交易系统成交90.35亿元，这意味着4月22以来的交易规模，已经占据上半年成交金额的逾七成。
值得注意的是，两个月来成交的161笔大宗交易中，总共涉及52只品种，可见个股成交的集中度较高。其中成交笔数最高的要属兴业银行(行情、资讯、评论)，截至6月30日总共通过大宗交易系统成交了20笔，成交金额高达7.38亿元，全部被世纪证券深圳福虹路证券营业部吃进。两只中小板个股荣信股份和广宇集团也成为上半年来大宗交易系统的“常客”，分别成交了14笔和12笔交易。
业内人士分析，频繁出现的品种，一般是持有该股的“小非”，在限售股解禁后进行分批减持。比如广宇集团的相关人士就向记者透露，该公司5月份密集成交的14笔交易中，有很大部分为公司已经离职的高管所售，7月份出现的几笔交易应该是其他“小非”抛售。
此外，大宗交易系统不乏权重股的身影。除兴业银行外，中国石化(行情、资讯、评论)、中铁二局(行情、资讯、评论)、中国平安(行情、资讯、评论)、中国人寿(行情、资讯、评论)、浦发银行(行情、资讯、评论)、交通银行(行情、资讯、评论)和中煤能源，共8只权重股现身于大宗交易系统。其中中国平安的9笔交易合计成交金额19.21亿元，中国人寿的3笔交易合计成交金额10.88亿元，位居上半年两市大宗交易成交额前两位。
对于大宗交易系统呈现出的交投明显增多，业内人士指出，虽然不是所有交易均为大小非减持，但可以看出，解禁新规推出后，有不少股东通过这个平台进行了股份转让，而大宗交易的成交价格通常低于当日二级市场均价的现象，也体现出这种方式可以有效地降低交易双方的成本。
来源：上海证券报
温总理提醒把握宏调力度
股市“跌跌不休”、楼市拐点初现、外贸增幅回落，全球经济的不景和“狠招叠出”的宏调，使得长期处于高速增长的中国经济，放缓迹象日益显现。广东、浙江、江苏等省份的很多外贸出口型企业更是遭遇“寒流”，不少已举步维艰。专家们防止经济“硬着陆”的呼声日高。
香港文汇报报道，这已引起了中央、特别是主管财经的各级领导的高度重视。抗震赈灾稍有起色，总理温家宝、副总理王岐山、商务部长陈德铭等就在本月初先后赴江、浙、沪、鲁各地，就经济运行、金融外贸、企业脱困等议题进行调研。国家副主席习近平来港前也专程到广东考察，特地叮嘱地方负责人“要采取措施帮助类似企业，为他们排忧解难”。
2008年上半年，国际经济环境错综复杂，中国经济遭受冲击。这使通胀水平不断攀升，又使经济放缓迹象日益明显。因此，《中国证券报》7日撰文指出，下半年通胀高企和增长放缓将成为中国经济的主基调，宏观调控可能被赋予更多“灵活性”。
温总理提醒把握宏调力度
这一论点似乎与中央领导的思路“不谋而合”。总理温家宝7月4日至6日在江沪调研时指出，面对当前国际国内的新情况和新挑战，各地区各部门要统一思想、迎难而上，推动经济又好又快发展。其中，在他提出的要重点抓好的几项工作中，第一条就是“把握好宏观调控的重点、节奏和力度，保持经济在较长时间平稳较快发展，避免出现大的起落”。
对此，《第一财经日报》社论认为，温总理的论断辩证地指出中国经济同时面临机遇与挑战，而此前主要定位于“双防任务”(防止经济由偏快转为过热、防止价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀)的宏观调控开始遭遇新的任务--既要防止经济由偏快转为过热，抑制通货膨胀，又要防止经济下滑，避免大的起落。
文章指出，调控任务变化的背后，反映出中国经济依然存在冷热不均、起伏不定之忧，必须以持续不断、常抓不懈的宏观调控来不断控制起、降的幅度。
双刃剑出鞘“误伤”部分企业
分析人士指出，宏调好比一把“双刃剑”。今年上半年，全国固定资产投资增速开始出现回落，出口增速更是一反近年常态降至20%以下。这些虽可视为此前宏观调控的成果，但其在微观层面所带出的副作用亦必须引起足够重视。
作为抑制通胀的另一“大杀伤性武器”——加息，一方面可以遏制低利率环境下的投资冲动及已经出现的通胀趋势，但另一方面，也可能消减政府为使过热行业降温而采取的紧缩货币政策的效力。因为加息将导致更多以套利为目的的资金流入，而外汇储备的过快增长将导致基础货币被动投放，从而使紧缩货币政策效用大打折扣。
专家认为，虽然此前各项宏调措施在抑制经济过热、降低外贸顺差等方面发挥了积极作用，但在无意中亦“误伤”了很多企业，也使得投资、外贸和消费这拉动经济的“三驾马车”前行乏力。 |
