在连续上涨3周后，沪胶的上扬步伐终于在本周止步，主力合约RU809在本周展开回调走势。现货行情同样如此，中橡网SCR5/5#标胶现货成交平均价从上周末的27567元/吨下跌至27300元/吨。究其原因，主要是获利回吐、供需矛盾缓解、库存增加等因素影响所致。
统计显示，从4月下旬开始直至创出28495元的新高，沪胶已累计上涨了约35%；在此过程中内外胶价不断创出新高，多头盈利甚丰，随着基本面利多作用的逐渐减退，获利了结或者反手沽空的情况已开始出现。
天气异常是造成此前市场供应紧张局面，从而促使胶价大幅上涨的最重要因素。而从当前情况来看，气候因素正在逐渐消化，虽国内外供应紧张的局面尚未完全化解，但新胶的上市供应量将会逐渐增加。
另外，消费增速放缓。从需求来看，第三季度汽车产销增速或将降温，天胶消费增速可能略有放缓。这表现在库存上，即体现为库存的增加情况，上周上海天然橡胶库存出现了15周以来的首次增加，小幅上升380吨至17,225吨。本周沪胶库存继续增加1735吨至18，960吨，这使期价进一步承压。
根据以上分析，出于对后期开割利空的预期，天胶将承受一定的上行压力，对于后市不宜过分乐观，重仓做多已不适宜。那么沪胶是否会展开一轮深幅回调呢？这种可能性似乎并不太大。两点因素继续支撑沪胶价格：
在消费放缓这一点上并不可以奢望太大。虽消费增速会出现一定程度的放缓，但汽车工业整体上仍会保持较好的势头，不大可能出现较大的波动。根据中国汽车工业协会统计，2008年5月汽车生产85.41万辆，环比下降12.96%，同比增长20.20%。
高企的油价在助推胶价。目前国际原油剑指150美元之上，这将继续抬高合成橡胶的成本价格。目前，上海地区的国产顺丁橡胶的主流报价在23800-24000元/吨。一般情况下，当价差在3000元以内时，消费商倾向于使用天然橡胶。面对当前强势的原油价格，指望合成橡胶下跌几乎是遥不可及。所以，沪胶在短期内展开大幅回调的可能性不会不大。 |
