□西南证券 闫莉
上证指数呈现震荡走势，全周波动幅度不足200点，成交也呈现萎缩。本周指数的运行没有给出明确的方向性，但由于时间的紧迫性以及指数运行的进一步收窄，指数必须尽快做出方向性的选择，从技术分析的角度看，选择向上突破的可能性大。
从走势来看，上证指数在4月22日下破3000点之后出现止跌，在之后三周时间里横盘震荡，构成了整理箱体。如果认为4月22日下破3000点以后的上行是一波反弹的话，那么3450-3750点的箱体整理就是反弹上行中的中继阶段或称为反弹过程中的暂停休整，果真如此则整理时间不应过长。大体测算一下时间，4月22日低点到5月6日盘中高点3786点，上行了9天，之后横盘8天，时间上基本对开；如果从4月24日就算做整理的话，上涨2天，整理15天。从时间上看，震荡休整的时间似乎有点长了，因此指数需要尽快作出运行方向的选择，时间拖延越久，反弹继续的可能性越小。
目前指数运行在箱体（3450-3750点）的中部位置，如果向上需要突破箱体上沿3750点，而目前60日均线为3748点，两者十分接近对上行构成较强阻力，要想完成向上突破，必须得到成交量放大的配合，目前沪深两市的日成交明显不足，后市需要放大到2500亿元左右才能够顺利完成突破。
除了3450-3750点箱体形态外，更短期一点来看，上证指数的运行呈现出收敛之势，未来运行的空间已经十分狭小，必须作出方向选择。
技术指标方面，两个指标值得关注。一是，趋向指标MACD，该指标虽然红柱呈现萎缩，表明上行受阻，但是DIF与MACD数值从下方十分靠近”零线“，并略有越过，技术上看，“零线”是多空市场的分界线，一旦跃上，指数将进入多头市场，未来的运行将比较顺畅。目前指数处于临界点，应该很快就会明确，而向上的可能性很大。二是动能指标DMI，目前多空双方在低位维持弱平衡，多头略占优势，之前曾有机会在多头优势较为明显的时候发动上攻，但多头并不积极，目前加强指标已处低位，马上形成上穿，加强指标的意义是哪方力量强就加强哪方，如果多头还不主动进攻，那么反弹继续的可能性就小了。 |
