4月份居民消费价格指数(CPI)同比增幅从3月份的8.3%升至8.5%,与我们的预期一致,但是高于市场预期的8.2%。季环比增幅从3月份的9.1%上升至9.7%。
4月份工业品出厂价格指数(PPI)同比增幅从3月份的8.0%上升至8.1%,略低于市场和我们的预期。季环比增幅从3月份的12.0%略降至11.2%。煤炭和钢铁价格的上涨是PPI增幅上升的重要原因。
我们认为,4月份的通胀数据表明政府距离实现抑制通胀的目标还有很长一段路要走。鉴于根本通胀压力未见减弱,我们认为政府会继续保持紧缩立场以控制通胀预期。
(北京高华证券有限责任公司) |