4月当月城镇固定资产投资同比增长25.4%，比3月份回落1.9个百分点，但与去年同期基本持平。第二产业增速下降是总体增速回落的主要因素。
从季节因素调整后的数据看，4月份投资的环比增速为0，这与3月份环比增速高速反弹有关。当月的环比增速达到8%，属于非常高的水平，影响了4月份环比增速的增长。同样，4月份同比增速的回落的原因也在于此，因此是正常的。
我们预期今后两个月投资的同比增长速度会在24%左右，小幅低于去年同期的水平，其原因在于当前信贷规模控制比去年同期严，因此后两个月环比增速的反弹不会有去年同期那样快。但是在进入下半年后，由于低基数的影响，投资同比增速则会明显回升。
与3月份相比，截止到4月底的施工项目计划总投资额增速和新开工项目计划总投资额增速都进一步回落，其原因可能有两个方面，一是信贷紧缩的影响。二是去年同期基数变动有的影响。一个证据是，如果我们以06年各月为基数的话，则今年前四个月这两项指标的增速是向上的。
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