北京银行(行情、资讯、评论)是我们较为看好的城市商业银行，因为我们认为：1) 2008年盈利增长将保持强劲，得益于生息资产的强劲增长和净息差的扩张；2) 贷存比仍较低，为净息差的进一步扩张提供了空间；3) 在中国的城市商业银行中，该股估值仍处于合理水平。不过，我们维持对该股的中性评级，因为我们认为：1) 该行在其所不谙熟的市场上的快速扩张可能会带来信贷风险；2) 存款业务综合实力相对薄弱，这可能会对长期资产负债增长造成拖累；3) 一旦整个银行系统的贷款限额放松，该行较其他大型国有银行相对薄弱的定价能力（尤其是对于大型企业客户的定价能力）可能会对净息差造成压力。我们正在对盈利预测和12个月目标价格进行重估。 (北京高华证券有限责任公司)
