公司经过近两年的一系列收购,基本形成了集装箱、半挂车、灌式储运设备、海上重型以及未来的铁路货车五大业务领域。灌式储运设备整合是2008年业绩亮点,近期收购的海上重型发展前景较好,半挂车业务的整合预计明年也将逐渐产生效果。2009年,如果钢价能有所回落,全球经济见底后逐渐回暖,集装箱需求提振,收购的半挂车、海上重型、灌式业务整合后效益显现,公司效益会有多个增长看点。长期看,公司强大的资金实力、管理输出能力和产业资本运作、整合经验使其会不断的寻求突破的途径,并且也具备这种实力。不过,近期钢价上涨、升值和航运景气度下降是难以回避的不利,并且短期改善的迹象并不明显,整体看2008年是公司触底的一年。从长远价值和期权激励行权价差角度,我们建议谨慎增持。 (国泰君安证券股份有限公司) |