公司2007年风机产量208台，但仅确认收入65台左右，主要是因为公司的风机确认收入原则较为保守。公司计划08年生产风机600-800台，我们预计确认收入的在500台左右。公司1季度风机的毛利率达到12%，同比上升了4%，我们预计风机业务全年毛利率会进一步提升，净利率有望达到4%。此外，近日财政部公布了对大功率风机关键零部件退税新政，我们初步按照公司08、09、10年销售500、700和900台风机测算，进口零部件比例按照15%、12%和8%计算，可以收到的退税款分别为1.12亿元、1.19亿元和1.02亿元。不过，按政策规定，退税款不会直接对净利润产生影响，可能会进入资本公积金，投入研发从而减少研发费用。 (中银国际证券有限责任公司)
