⊙建行总行 刘汉涛
美元在过去一个月中写下了近一年来最强劲表现，本周预计延续涨势，因有迹象表明美联储在连续七个月的激进降息后料暂时收手。此前，这些降息举措曾将美元拉低至纪录低位。
美元兑欧元亦将受到鼓舞，因市场预计欧元区发布的一系列疲弱数据将促使欧洲央行(ECB)很快软化其强硬措辞，并将逐渐暗示最终会走上降息之路。这与美国的状况形成了对比。即将公布的经济数据可能会令美元在盘中时段有所波动，但预计不会改变其近期内的整体走势。
本周欧洲将成为投资者的关注焦点，因欧洲央行和英国央行将分别举行议息会议。在全球股市上涨和信贷危机忧虑减轻之际，美国经济衰弱正在蔓延的迹象可能将轻易打击投资者的乐观情绪。欧盟执委会在上周公布的半年度经济预测中，调降了欧元区15国的经济成长率预估，各种已公布经济数据均较疲弱。
在这样的情况下，投资者将密切关注欧洲央行周四议息会议，经济是否放缓的迹象开始令决策者感到忧虑。市场普遍预计欧洲央行将维持利率于4.0%不变。但市场预计，经济放缓将迫使欧洲央行在今年下半年降息两次，每次降息幅度为25个基点，12月前利率将为3.50%。 欧洲央行总裁特里谢在利率决定公布后记者会上的讲话中，将显示是否近期的通胀压力推迟了降息，抑或经济忧虑促使提前降息。措辞的任何改变均将在汇市引发快速明显波动，目前欧元兑美元处于一个半月低点左右，而美元因美联储可能将暂停降息而受到提振。
在努力控制通胀之际，英央行本周亦料将推迟降息。目前英国利率为5.0%，但许多分析师预计英央行将在6月降息至4.75%。今年第一季英国经济成长率仅为0.4%，为三年来最低成长速率，低于长期趋势。 |
