中化CWB1（580011）已于12月11日起停止交易，并开始行权。行权期截至12月17日，共计5个交易日。根据相关信息，截至12月11日，尚有部分中化国际认股权证未行权，未行权中化权证持有者应该尽早行权，获得可流通的中化国际股票（600500）。

  　　中化权证持有者未行权有以下原因：第一，投资者忘记了行权，虽然权证已经在国内交易了两年多时间，越来越多的投资者对权证有了深入的了解，但不排除少量投资者并未注意到权证到期行权的事项，这应该是未行权的最主要原因；第二，投资者发现权证的行权期有5个交易日，投资者本人不着急行权，认为等到中化国际上涨后再行权也不迟；第三，投资者参与了行权，但行权失败。

  　　第一类投资者应该注意权证行权的基本概念。可以说，权证持有到行权期后，其价值只能通过行权才能体现。行权就是权证持有人可以在一段确定的时间内以一个确定的价格买入或者卖出标的股票。其中，确定的时间称作行权期，确定价格称作行权价。中化CWB1持有者有权以6.52元买入相应数量的中化国际股票，截至12月11日，中化国际收盘价20.24元。如果权证持有人不行权，行权期结束后，中化权证将被注销，其价值将彻底归零。权证持有者将全部损失其因持有中化权证所付出的成本。

  　　第二类投资者应该注意权证行权的策略。进入行权期后，中化国际并未继续上涨。可能原因有几个：近期大盘震荡无疑是最重要因素；中化权证持有者行权后增加了股票存量；中化国际公司基本面尚无新的改变。但是，股票的涨跌并非决定何时行权的最重要因素。如果投资者有足够的行权资金，则应该尽早行权，以保证尽快将无法交易的权证转变为可交易的中化国际股票。当然对资金管理较为严格的投资者，则应该尽快合理安排出行权资金，毕竟行权期只剩下3个交易日。

  　　第三类投资者应该注意行权的细节。如果需要对1000份中化CWB1（580011）行权，那么必须在保证资金账户中有6520元（行权价6.52元*1000份）的可用资金，然后在交易软件中进行以下操作：“买入”（委托方向）———“582011”（行权代码）———“1000”（数量）。另外，投资者需要注意资金账户中准备足行权资金；最小行权单位并非100份，而是1份，意即零碎股票也可以行权；行权代码并非580011，而是582011；行权股票在下一个交易日才能卖出。当然，如果投资者反复进行行权操作，均未成功，则应该尽快咨询所属券商营业部，完成行权操作。多种情况都可能导致行权失败，如股票账户中资金余额不足、行权要素申报错误、交易系统故障等，因此投资者在行权后一定尽早查看行权结果。如果行权成功，获得的股票将于次一交易日到账，到帐后即可卖出；如果行权失败，要查明原因并重新申报行权。由于各券商交易系统关于权证行权的设置不尽相同，因此投资者在行权操作过程中如遇到特殊的问题，请及时与股票账户开户所在营业部联系。

  　　无论是何种原因，如果中化权证持有者目前仍未行权，都希望这些投资者能尽快进行行权操作，以避免发生大幅度的损失。

  　　( 中信证券 )