2007年下半年，汇市向投资人展示了一场风险与收益的完美博弈，各货币波动率水平接近历史的高位，汇市在孕育巨大风险的同时，也为投资人提供了巨大的获利空间。

  　　欧系货币

  　　以欧元、英镑为代表。2007年8月以来，随着美元进入降息轨道，欧元区经济表现稳健，欧洲央行表示尽管近期金融市场动荡和投资者紧张情绪使得经济成长略有放缓，但增长前景依然乐观，通胀风险已上升，并明确表示不会降息。欧元一路攀升，欧元兑美元由1.35美元至1.49美元，近期在1.48附近交投。市场对后市美元持续疲软的预期，也使资本市场逐渐将欧元替代美元作为储备和避险币种。

  　　从技术角度看，欧元兑美元上涨通道仍在延续，并在1.4650、1.4780等位置建立了较强的支撑位，在主要的整数位置也集聚了大量买盘，使得欧元后市可期，预计年底将有望突破1.50的重要位置。英镑走势前期同欧元相似，英镑兑美元由1.9750快速拉升至2.11的历史高位，因为英镑作为高息货币，是利差交易的主要货币，受利差交易平补影响，英镑快速回调至2.08下方。

  　　商品货币

  　　以澳元和新加坡元为代表的商品货币，伴随商品价格的飙升，表现强劲，近期随着商品价格接近历史高位，加之后市利率前景的影响，商品货币出现走软的迹象。2007年8月以来初级商品价格开始攀升，澳元兑美元由0.80附近一路上扬至0.9310的位置，创出近43年来的历史高位。澳洲是个资源型国家，随着美国次债危机的扩散，有关美国经济放缓可能打压商品需求的预期，开始令澳元承压，加之商品价格触及顶部和利差交易的解除，使得澳元快速下滑至0.8750附近交投。从技术角度，后市澳元兑美元将在0.8570及0.8480遭遇强劲支撑，预计将在0.85至0.90之间交投。

  　　亚洲货币

  　　亚洲货币是今年汇市的焦点，亚洲货币主要指亚洲新兴经济体的货币，今年以来以人民币为代表的亚洲主要货币都处在升值的轨道中，随着美元走弱和欧美对亚洲货币升值不断施压，升值幅度略有加快，货币波动率增加，预计后市将延续该走势，继续稳步、有序升值。

  　　日元的走势由利差交易主导，随着次债的扩散和美国经济的放缓，日元走势强劲。预计次债危机仍将持续，日元还将有一定的上涨空间。