尽管上证指数周五以下跌45.19点报收，但上证指数本周涨幅还是达到3.12%，而其收盘点位2865.10点也站在5天、10天、20天、30天等多条中短期均线系统之上，成交量也较上周有所放大。随着奥运会的日益临近，各方期盼许久的奥运行情会否如期展开呢？其高度又将如何呢？
“维稳”成为行情重要影响因素
随着奥运会的日益临近，“维稳”正在成为一个最新的流行词汇，而股市也不能例外，“维稳”正成为近期行情走势最为重要的影响因素。
一位具有十几年股龄的职业投资者在昨日对《第一财经日报》表示，尽管近期股指的反弹有部分原因是因为市场的整体估值已较为合理，部分个股更是已经跌进“洼地”从而自身有一定的反弹需求外，但更多的还是奥运会召开在即的股市“维稳”需要，如果把这看作是奥运行情的话，那么可以说奥运行情已经展开了。
对此，一位北京的私募人士也表示赞同。他表示，从发动本轮行情的资金来看，无疑对政策的理解、解读能力是非常强的。对股市吹风“维稳”的媒体越来越多，也越来越权威，应该说政策意图已经非常明确了，因此在此时、在目前的市场估值情况下选择做多还是具有相当战略眼光的。
不过，上述职业投资者也表示，尽管这次反弹中某些个股的涨幅可能会非常惊人，但就股指的整体走势而言，不一定会出现大幅上涨，理由其实也很简单，“维稳”的要求就是不应大跌，但也不需大涨，大跌大涨都不是一种稳定的常态。
基金会否空翻多
随着基金半年报的次第公布，投资者可以发现，基金二季度整体大举减持了地产、银行股，尤其是房地产业成为基金最大的减持对象。相比一季度，基金持有房地产业股票总市值减少67.97%，占基金净值比例减少了2.36个百分点，由3.95%下降到1.59%。
不过，二季度遭到基金大举抛售的金融、地产股，却成为近期反弹的“中流砥柱”。根据统计，在本轮反弹中沪市地产指数涨幅达到31.08%，位居所有行业指数涨幅榜首位。深市地产指数涨幅也达到20.89%，此外300金融指数上涨18.08%，180金融指数上涨17.45%，也都排在行业指数涨幅榜前列。基金的调仓路线却成为了市场的反向风向标，这无疑也给基金经理们增加了更多的压力。
上述职业投资者表示，尽管近期上涨的热点不是基金所为，但作为目前市场实力最强、手中“弹药”——现金最多的机构投资者，基金对后市的态度无疑对后市股指的走势将产生重大的影响。如果基金仍然坚持不看好后市，那么其手中还是有足够的筹码将指数再打下去的；而一旦基金开始空翻多，则股指的上涨空间无疑将被大大打开。
一位基金业人士表示，在目前的市场状况下，基金出于“维稳”的需要应该不太会继续大举做空，但这也不等于基金会在目前的点位加重仓位，在目前对后市仍然不甚明朗的情况下，保持观望可能是更多基金的现实选择。
上述北京的私募人士则表示，目前市场的整体估值较为合理在基金经理中应该已是共识，但基金是否会就此空翻多还不好说，毕竟目前宏观经济面上还有很多的不确定性因素，只有等奥运会后这些不确定性都相对明朗了，基金才有可能大举做多。不过目前来看，股指最难熬的时候应该已经过去了，股指前面的大幅下跌已经包含了很多对经济不良的预期，股指继续大幅下跌的可能很小。 |
