7月24日，银行股表现普遍“金光四射”。建设银行(601939,股吧)、工商银行(601398,股吧)、中银香港、交通银行(601328,股吧)和中国银行(601988,股吧)上涨幅度均超过了1%。
在当天中资电信股整体下挫，中石油、中石化两大石油股明显下探以致拖累恒生指数一度下跌到23062.62点时，金融股节节走高，成为了支撑大盘重拾升势的主力。其中，中国平安(601318,股吧)劲升4.11%，位于蓝筹股涨幅的首位。
业内人士表示，银行业包括中资银行股的长线投资价值已经浮现出来。
大通证券张炎指出：“央行作为主要宏观调控部门，其货币紧缩力度近期可能将有所放缓。”而考虑到此前公布的出口数据大幅下滑，企业贷款需求强烈两个因素，在张炎看来，7月份进一步上调存款准备金率的可能性大大地下降，甚至银行的信贷管制额度也可能发生变化。
货币政策放缓
国泰君安证券近日发布的6月份银行月报显示：“下半年货币政策名义上继续从紧，但实际上有可能适度放缓从紧的力度。”
该证券分析师伍永刚表示：“下半年法定存款准备金率最多上调至19%至20%，上调频度和幅度都会比上半年有所放缓。”而对于目前的通货膨胀，加息与之抗衡的作用有限，下半年最多加息一次。
其主要原因是，截止到6月末，金融机构本外币各项存款余额达到了45.02万亿元，同比增长了17.84%。正是存款的不断回流缓解了银行业由于上调存款准备金率带来的流动性压力。
相反，贷款比连续5个月下降，居民上半年的资金净流出状态反映出了股市和楼市的低迷格局。而首次调整的影响，居民户资金加速从资本市场回流到了银行体系。数据显示，存款定期化的倾向有加剧的态势。
7月21日，银监会的统计数据表明，上半年我国商业银行继续保持了不良贷款余额与比例“双下降”的态势。其中，主要的商业银行不良贷款余额比年初减少了247.1亿元。
有业内人士指出，银行目前的安全边际较高。工商银行承诺按照可供分配利润的45%至60%进行分红，即使按照最低的分红率计算的股息率也可达到约3.7%，在加之未来利润成长蕴含的股价上涨的潜力，增持银行股是一个较好的选择。
万联证券更是发表调研报告指出，工商银行在极度悲观的假设下凸显了投资价值，维持长期增持的评级。
保险业利差良好
申银万国（香港）在近日的每周市场报告中指出，他们主要看好寿险业的发展，认为行业发展前景和经营环境均优于产险市场。
根据保监会的统计，2007年实现的寿险原保费收入同比增长了22%。如此骄人的业绩主要取决于经济增长和政府社会保障政策的方向以及良好的国内投资环境。
事实上，寿险公司的盈利水平主要视其利差的水平。虽然近日受股市低迷的影响，投资收益方面表现不是很良好，但是股票以及股票型基金并不是寿险公司最主要的投资产品，所以对其业绩影响不大。
而在保单方面，申银万国（香港）指出，新形保单的成本与保险公司的投资状况相关联，所以利差大致上可以维持，给予整体行业增持的评级。
记者了解到，中国人寿(601628,股吧)为寿险行业中的龙头，并且最具规模；而平安保险是以寿险为主业的金融集团。
24日，中资保险股也普遍续升。中国人寿早盘升至了6月初的高位，最高达到31.25港元，记者截稿时止，其股价为30.75港元，上涨1.151%。
中国平安23日高升4%后，开盘56.9港元，截稿时收于57.5港元，涨幅为2.862%。 |
