周一早盘延续上周阴跌走势,国际油价持续攀升、周边市场动荡以及短线获利盘的回吐都对市场构成压制。不过大幅下跌后多空双方正在逐步形成平衡,沪指在2700-2900点的空间内震荡运行,构筑小箱体运行的可能性依然存在,方向性选择有待观察。
从盘面情况来看,蓝筹中的金融、煤炭、交通运输等有所企稳,农业、奥运、迪斯尼等概念股比较活跃。涨跌家数显示市场分化明显,而成交额则较前大幅缩减,观望气氛相当浓重。
近期农业板块因为CPI的高位运行,农产品价格大涨的影响,反复走强。其中番茄酱行业更是价量齐升。我国是全球番茄酱产业化最大的生产与出口国。番茄酱产业资源优势明显,酱用番茄的大面积种植对气候要求较高,全球能够种植大面积酱用番茄的只有美国的加州、地中海沿岸、中国的新疆及内蒙古少量地区。而中国与美欧相比中国番茄酱具有明显价格成本优势,中国的人工成本大致为美国和欧洲的1/20,两者的共同作用促进了番茄酱产业的发展,使我国成为全球最大的生产与出口国。2005年因番茄酱出口量快速上涨,价格有所下滑。从2006年开始,受欧盟农业补贴减少、番茄种植面积缩减和俄罗斯等地需求增加等因素影响,我国番茄酱出口量和价格均快速不断上升。2007年出口量达到84.85万吨,价格突破630美元/吨。2008年1-4月,受2007年内蒙产区受灾影响,销量基本与去年持平,为28万吨;但价格却大幅上涨,均价达到763美元/吨,同比增长29%。4月份的均价更是达到了789美元/吨。预计在全球农产品上涨的趋势下,随着欧洲欧盟农业补贴政策的继续实行以及俄罗斯、亚太地区需求的增长,我国番茄酱行业的价量齐升的趋势仍将延续。
新中基(000972)是全球最大的番茄酱供应商,作为行业龙头已经形成了从种植到原料酱生产直到小包装番茄酱及番茄沙司和番茄红素等的完整产业链。生产能力超过60万吨,充分受益于价格上涨。
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新中基是国内最大的番茄酱制造企业,居世界第二位。无论从生产能力还是盈利能力,新中基均好于其主要竞争对手。由于番茄酱产业首先是资源性产业,具有资源先天优势的新中基,2006年先后基本完成在我国内蒙古的生产基地布局,并出资收购内蒙古中基番茄制品有限公司54.25%股权。
在产业链方面,新中基已成为产业链下游延伸的行业领导者,预计07年公司小包装番茄酱、番茄沙司等产业链下游产品收入将占到公司总收入的50%,目前公司的战略重心已经逐步转移,并逐步向产业链下游延伸及增加附加值。公司深加工的产品包括小包装番茄酱、番茄沙司,高端产品包括番茄红色素胶囊及番茄油树脂。其中持股40.52%的天津中辰已具备20万吨小包装能力。随着小包装番茄酱及番茄沙司的需求在亚洲尤其是日韩和中国国内及非洲的持续增长,未来公司高附加值产品将占据公司主要收入来源。
公司高度重视自主品牌建设,目前公司天津中辰出口的产品20%是新中基自有品牌,其他80%是OEM贴牌生产,随着公司自有品牌建设的完善,公司有能力用3年的时间实现中基公司的品牌占到80%,OEM贴牌的占到20%的转变,这样将扭转公司小包装等下游产品毛利率较低的局面,可以预计下游附加值较高的终端产品品牌建设及市场一旦打开,公司将迎来另一个高速增长的浪潮。
技术上,该股目前严重超跌,底部迹象已经显现,近期走势显示资金介入明显,加速拉升行情值得期待。
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(1)公司番茄制品年生产能力位同行业国内第一位、世界第二位。公司收购了法国普罗旺斯食品公司100%的控股。普罗旺斯占法国番茄总产量的46.3%,完成收购后,公司可以与世界知名番茄下游产品全球性购买商建立销售联盟,从而实现其在全球范围内建立销售平台和番茄加工产业公司的梦想。双方力争3-5年内共同成为全球番茄产品市场的领先者。
(2)受益行业景气,产品价格上涨。公司生产的大包装番茄酱2007年平均出口FOB价格约650美元/吨,今年一季度上涨到1000美元/吨左右。2008年第一季度净利润比上年同期增长约300%--400%。
(3)行业龙头,海外市场地位不断巩固扩张。07年公司生产的大桶浓缩番茄酱占欧洲市场20%的份额,小包装番茄制品占非洲市场45%的份额,番茄制品销往世界70多个国家和地区。
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