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再度面临敏感时点 市场又将如何抉择?
提要：受60天均线反压和交行巨额限售即将解禁等因素影响，周四深沪大盘呈现冲高整理的态势，深沪股指分别微跌-0.90%和-0.55%，双双以带上影线的阴线报收。从周四尾市大幅回落的走势来看，短期大盘上行压力明显增大，其中上证综合指数在3700点上方面临一定的压力。但注意到市场整体运行仍然相对稳健，预计短期整理后有望继续上试挑战60天均线阻力。特别值得关注的是，明天交通银行(601328)将有超过132.43亿股限售流通股解禁上市，并将成为周五市场的一大焦点。市场能否有效承接巨额解禁压力将对短期大盘走势无疑产生重要影响。
[热点聚焦与市场机会]
受60天均线反压和交行巨额限售即将解禁等因素影响，周四深沪大盘呈现冲高整理的态势，深沪股指分别微跌-0.90%和-0.55%，双双以带上影线的阴线报收。其中上证综合指数在前期高位和3700点上方面临一定的上行压力，但注意到市场整体运行仍然相对稳健，预计短期整理后有望继续上试挑战60天均线阻力。
四川汶川县发生7.8级地震已经进入了灾后72小时救援阶段，抗震救灾仍然是当前的首要任务。就证券市场和投资者而言，此前普遍担忧涉及的上市公司将会受到冲击，但从已经复牌上市公司披露的情况来看，这次地震对大部分上市并没有造成太大的实质性影响。同时，从最近几个交易日的市场表现来看，川渝公司整体表现明显强于大盘，周四有多家川渝公司以涨停报收。笔者在上日的文章中提到，由于这次地震受灾范围和程度相当巨大，灾后重建任务也将十分艰巨。而灾后重建将对水泥、建材、钢铁和机械等产生巨大需求。因此，包括基础建设、水泥建材、钢铁、机械、医疗器械板块个股都可以作为短期重点关注的品种。
值得投资者关注的是，市场并不看好的电力板块在周四市场中展开大幅反弹，后市表现无疑值得跟踪。从行业背景来看，由于电煤价格的持续上涨而电价却受政府管制，2007年和2008年一季度电力企业出现大面积亏损，近期五大发电集团集体呼吁政府尽快启动煤电联动。但在通胀环境下，煤电联动短期内仍难实施。虽然如此，市场普遍预计政府近期有可能出台一系列扶持电力行业的具体措施，其中调控煤炭价格将成为重要选项。这是周四电力板块集体走强的一个重要原因。
笔者认为，电力和煤炭企业进行重组、联营和多元化发展，对于稳定和平衡电煤市场化带来的煤价波动、减少电力企业经营风险和困难将具有积极意义。注意到，近期一些电力企业正加强在煤炭领域的合作和扩张。例如国资委日前的通知显示，国电集团的主业增加了与电力相关的煤炭等一次能源开发业务。显然，电力企业为扭转日益加剧的成本压力，主动在煤炭资源领域寻求合作和扩张将成为摆脱困境的一条重要途径。因此，在电力板块中，投资者可重点关注扩展上游资源领域和拥有资源优势的电力企业，包括具备优质资产注入和央企整合的品种。
[市场风险与策略]
从周四尾市大幅回落的走势来看，短期大盘上行压力明显增大，其中上证综合指数在3700点上方面临一定的压力。特别值得关注的是，明天交通银行(601328)将有超过132.43亿股限售流通股解禁上市，并将成为周五市场的一大焦点。市场能否有效承接巨额解禁压力将对短期大盘走势无疑产生重要影响。如果限售部分大量抛售则必然对短期股指形成较大冲击。
不过，日前上海交易所出台并实施《证券异常交易实时监控指引》，《指引》明确了违反解禁的处罚规定。对于遏制限售股解禁将起到良好作用。同时，从交通银行最近的走势来看，整体表现相对稳健，并没有出现明显的异动。如果周五交通银行继续保持平稳运行，那么对稳定市场信心起到积极作用。因此交通银行的一旦走稳，金融板块很有可能纷纷响应，而大盘则有可能再度组织新的攻势。对此投资者也应该予以重视。
[今日消息面]
周四主要有以下信息值得投资者关注：
1、 5月14日，中共中央政治局常务委员会再次召开会议，进一步研究部署抗震救灾工作。中共中央总书记胡锦涛主持会议。会议要求，各地各有关方面务必把抗震救灾工作作为当前最重要最紧迫的任务，坚决打胜抗震救灾这场硬仗。
2、 汶川地震发生后，证监会在紧急部署证券期货行业抗震救灾、保障市场有序运行的同时，积极响应中央号召，在证券期货行业开展赈灾捐款活动，全力支持灾区抗震救灾和灾后重建工作。沪深交易所也积极采取多种措施支援灾区。
3、 中国人民银行14日发布《2008第一季度货币政策执行报告》指出，一季度GDP缩减指数大幅上升至8.2%，短期内流入我国的逐利资金有可能进一步增加。下一阶段，央行将坚持实施从紧的货币政策。稳妥运用利率工具，发挥其在抑制需求膨胀、稳定通货膨胀预期中的作用;增强汇率弹性，发挥其抑制物价上涨的作用;继续搭配使用公开市场操作和存款准备金率等工具回收银行体系流动性。
4、 权威人士日前透露，我国将加强外汇市场的基础建设，完善人民币外汇新交易系统功能，继续改进市场清算方式，成立外汇交易清算所，降低外汇交易信用和清算风险。
[今日市况]
承接上日走势，周四深沪大盘呈现冲高整理的态势，两市股指双双以带上影线的阴线报收，成交约1750.73亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3657.84点开盘后在电力板块等热点带动下一度冲高至3706.72点，但受医药板块大幅调整等因素拖累，尾市明显回落，最终报收3637.32点。而深成指明显受制于60天均线的反压，呈现冲高回调的态势。
从盘面情况看，两市大部分个股出现回调，其中深圳市场涨跌家数比例为229：439，上海市场涨跌家数比例为276：563。涨幅榜方面，西昌电力、明星电力、四川金顶、重庆钢铁、豫能控股、渝开发等24只个股涨停。从板块风格来看，电力行业整体涨幅达到3.79%，位居涨幅前列，其中明星电力、三峡水利、九龙电力等以涨停报收。而跌幅榜方面，近日表现活跃的生物医药板块大幅回调，其中东北制药、广济药业、紫鑫药业等跌幅超过-7%。
周四，上证综合指数以3676.84点开盘，最低3636.22点，最高3706.72点，报收3637.32点，下跌20.11点，跌幅0.55%，成交1142.18亿;深成指开盘13664.40点，最高13728.86点，最低13396.20点，收盘13410.15点，下跌122.19点，跌幅-0.90%，成交608.55亿 。(广州万隆 凌学文)
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