受秦皇岛煤价库存下降的影响，近期秦皇岛煤价大幅度反弹接近年内高点。我们继续维持煤炭行业推荐的投资评级，推荐子行业从炼焦煤到喷吹煤。近期我们重点推荐喷吹煤上市公司：潞安环能、国阳新能。
山西动力煤、主焦煤和无烟煤坑口价均与上期持平。
中转地秦皇岛煤价大幅度反弹接近历史高点。5月5日，中转地秦皇岛大同优混(6000大卡)价格为670元/吨，较上期上涨15元/吨，山西优混(5500大卡)价格为620元/吨，较上期上涨15元/吨，山西大混(5000大卡)价格为545元，较上期上涨10元/吨。各煤种价格接近2月份的年内高点。
多数煤炭上市公司所在地煤价与上期持平。
澳煤BJ现货价格小幅回落。4月24日，澳大利亚BJ现货价格（发热量5500大卡）为124.65美元/吨，较上期下降0.45美元/吨。与同等发热量（5500大卡）的山西优混秦皇岛港口平仓价615元/吨相比，澳煤BJ价格较国内高出258元/吨。
中转地煤价扭转下降趋势，近期大幅上涨。我们继续维持煤炭行业推荐的投资评级。
推荐子行业从炼焦煤到喷吹煤：受炼焦煤提价影响，近期喷吹煤提价150-200元/吨，对喷吹煤上市公司业绩增厚明显（业绩调整在随后的报告中给出）。近期我们重点推荐喷吹煤上市公司：潞安环能、国阳新能。
一、煤价走势综述及行业投资评级
1、煤炭价格走势综述
山西煤炭坑口价走势
动力煤坑口价格：与上期持平
4月30日，大同动力煤坑口价（不含税）为415元/吨，与上期持平。
太原动力煤坑口价（不含税）为440元/吨，与上期持平。
主焦煤坑口价格：与上期持平
4月30日，柳林主焦煤出厂含税价为980元/吨，与上期持平。
临汾主焦煤、肥精煤、1/3焦出厂含税价分别为1250元/吨、1160元/吨、1120元/吨，价格均与上期持平。
无烟煤坑口价格：与上期持平
4月30日，阳泉无烟煤价格为407元/吨，与上期持平。
晋城无烟煤价格为425元/吨，与上期持平。
中转地秦皇岛煤价：扭转下跌趋势，出现大幅度上涨
5月5日，中转地秦皇岛大同优混(6000大卡)价格为670元/吨，较上期上涨15元/吨，较2月中旬的高点下跌5元/吨。
山西优混(5500大卡)价格为620元/吨，较上期上涨15元/吨，较2月中旬的高点下跌5元/吨。
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