601991 - 个股 - 大赢家财富网

公司资讯　　　　　　

大唐发电(601991) 中国最大的发电公司之一优于大市 2007-7-11

中银国际：

07年上半年发电量可观。大唐电力公告07年上半年公司和其子公司总发电量达到560.42亿千瓦时,同比增长了36%。除去新发电厂的发电量，我们估计现有发电厂的利用率基本保持不变，而全国利用率下降了3%左右。

　　发电量增长强劲的原因。可观的发电量增长主要是由于：1)运营区域内强劲的电力需求；2)河北王滩电厂的出力受阻问题得到解决；3)等效可用系数由06年上半年的92.75%提高到了93.88%：4)期间有4,020兆瓦的新增装机容量。发电量的增长率略高于我们预测的33%。

　　提升目标价。大唐是中国最大的发电公司之一。未来几年，其全面摊薄每股收益的年均复合增长率还将保持在15%。我们将其H股目标价由11港币提升至14.2港币，以反映板块估值的重估。这是基于现金流折现法(加权平均资本成本9.5%，长期增长率2%),相当于约17倍09年预测市盈率。对于A股，我们也将目标价由23人民币提升至30.8人民币，相当于37倍09年预测市盈率。

将大赢家网站设为上网首页吗？　　将大赢家网站添加到收藏夹吗？　↓Adobe Reader PDF阅读器下载↓ ↓如何防范炒股帐号被盗？↓