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散户当“炮灰” 机构“游戏”中海油服(601808) 2008-5-24
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如同牛市的“裂变”，通常会先从某些比较“敏感”的板块开始，熊市的转折，也会有蛛丝马迹显现，出现在一些有影响力的板块上——这一如千里之堤，溃于蚁穴，而万丈高楼，也是始于平地。
而这一次，“石化双雄”的强势表现，又让整个石油石化板块进入了人们的视野——投资者突然发现，继煤炭之后，这个最大的能源板块也悄悄地潜伏进了规模庞大的机构资金。
也许，这个市场正处在黎明前的“静悄悄”，黑暗中，暗潮涌动。
在中海油服(601808.SH)身上，机构最近不断的增仓动作，几乎成为整个石油石化板块里整体大资金悄悄进驻的一大样本。
股价四波段
中海油服自去年9月28日以35元整数价开盘交易，7个交易日后创出上市至今的历史最高价54.8元，7天3个涨停板，随后一路狂跌。
而中信建投北京三里河证券营业部，著名的打新股席位，操作风格是在新股上市第一天全部抛出，当天套现近3.7亿。当时大笔套现还有中信自营席位，中金两个著名QFII席位。
在最高点时，散户的持股比例高达73.72%，而券商、基金的席位持股总数仅有8.44%。
但是，就如同机构“清洗中国神华”背后的故事一样，中海油服这个中国近海规模最大、实力最强的油田技术服务供应商，正在极其典型地重演“资金大鳄潜伏煤炭”的故事。
为统计和阅读方便，我们把中海油服的走势大致分为四段：
第一阶段，开盘后连续冲高的7个交易日，前文已分析，不再赘述；
第二阶段，从其最高价54.8元(去年10月15日)算起，一直到12月28日(该日有限售股解禁)，似乎为了服务“限售股”解禁，在没有明显利好的情况下，一路下跌的走势突然被蹊跷拉涨停，出现一波很迷惑人的反弹；
第三阶段，12月28日限售股解禁后，该股随即开始出现三浪下跌，直到今年3月28日跌出了一个阶段最低点19.82元，才止住下跌趋势，开始了平台盘整；
第四阶段，从最低点开始算起，直到5月23日收盘。这一段是机构真正开始了表演。
散户当“炮灰”
这当中，散户最多的为第二阶段，基金的持股占比只有4.71%，而散户比例却破天荒地达到了84.78%。这一过程中，中海油服的股价下跌了33.96%,从最高的54.8元一路探低至29.86元，振幅高达83.53%——而更具震撼力的数据，是高达232.59%的换手率。
一切不言自明，跟进的散户，全部充当了炮灰。同花顺TOPVIEW系统显示，这一阶段里基金净卖出3.84亿元，著名打新席位中信建投北京三里河证券营业部再次卖出2.52亿元，同是打新席位的中信北京白家庄东里营业部也卖出1.76亿元，三个保险合计净卖出约4亿元——处于净买入状态的，几乎全部是各证券公司普通营业部的散户。
成功帮助了限售股解禁后，中海油服开始真正进入了“无题材下跌”中，进入第三阶段。
限售股解禁后，该股各主体的持仓比例均出现较大变化：券基(券商自营和基金)席位升至18.56%,法人升至16.24%,普通投资者下降为65.2%。以下统计以该数据为基准。
意料之中的事情是，解禁次日该股“野蛮”上涨，当天涨幅达5.39%，但是，正是在这一天，解禁后的券基和法人，却开始大手笔减持：前者一天减了669.96万股，占持仓比例的1.34%，而法人也是抛售了262万股，只有散户，几乎全部吃下了这些主力吐出的筹码，希望博个头彩。
这一阶段里，从阶段最高价37.58元，一直跌到上市至今的最低价19.82元，股价振幅再次高达89.61%，跌幅为35.62%，换手率再次高达128.64%。
不过，这一阶段里，机构们的小动作开始渐渐多起来。
机构“压轴戏”
从该阶段最初的跳水行情开始，机构的持股数量就开始不见减少了，从17%减低至14%，减少的3%的筹码似乎全部被用来“砸盘”了：今年1月22日的一个跌停之后，基金的持仓开始急剧回升，等到了反弹结束的3月4日，券基的持仓比例已经大幅回升至25.73%！
而从3月4号的大跌开始，到创出最低点的3月28日，基金的持仓几乎没有任何变化，仅仅只减了0.38%变成25.35%。
进入到第四阶段，基金真正的“压轴戏”才正式掀开大幕。从最低点直到有最新的可统计数据的5月21日，基金的持仓急速上升，从25.35%上升至34.47%！跟随买入的，还出现了很多券商自营和QFII的身影：如海通证券自营业席位从低点开始，逐步买入8012万元，中金上海陆家嘴环路营业部买入3548万元，申银万国上海新昌路营业部买入1425万元。各种席位汇总后，资金在该阶段净流入8亿元。
这一时刻，散户的持仓变成了57.84%——玩遍各种数字游戏之后，基金的控盘度已高达45.6％！换句话说，虽然该股一直处于下降通道之中，但是券基却通过各种手段，一路增持。
同花顺TOPVIEW统计数据显示，自股改限售股解禁之后，基金一直处于净买入状态，而且流入的资金规模与最近基金一路砸盘的举动大相径庭：净买入的资金规模达到26.19亿元。
为排除因地震而引发的基金“托市义举”导致数据失真，记者特意将统计数据分为两部分：地震前与地震后。分类统计显示，5月12日之前基金净流入的资金为24.15亿元，而地震之后的净流入规模只有2.04亿元(此方法同样应用在之后的统计中，结果相同)。
也就是说，基金在该股上的持续流入，虽然静悄悄，但是却是持久而均匀的。 |
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