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平煤天安(601666)10亿储量或年内注入 2007-5-21
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“集团煤炭储备大约117亿吨，今后都有可能整合到股份公司旗下。整体上市后，市场关注的发展问题就得到了解决。” 知情人士昨表示。
10亿吨储量最快年内注入
平煤天安的基本面并不出众。在不注资的情况下，市场普遍认为公司成长性较弱；同时集团的负担不轻。
“平煤天安煤种不错，地理位置不错，规模也大，但是储备太少。”国泰君安资深分析师沈石的看法几乎代表了所有卖方研究员的观点。
“煤炭企业看的就是资源储备。”东方证券分析师袁晓梅对记者说，论规模平煤天安排得上第一梯队。“不过它的储备实在太少，煤矿可开采年限平均只有20多年。”银河证券分析师肖汉平也认为，除今年收购的三个新矿外，平煤天安的矿都已老化。“这就意味着开采一吨煤需要耗费更高的成本。”
据了解，平煤天安主要生产1/3焦煤、焦煤和肥煤。在炼焦煤类的7家A股上市公司中，公司近年来的吨煤成本一直高于行业平均水平。
然而，QFII却对这个相貌寻常的公司青睐有加。公司一季报显示，QFII占据了前10大流通股股东的9席，约占公司流通股总数的21.15%。国内机构仅大成价值增长基金买入399.995万股。
“买煤炭股需要要关注上市公司所属集团的实力。”此前力推大同煤业、获得QFII认可的外资券商凯基分析师王帅表示。
记者了解到，平煤集团日前在陕西彬长县获得了一处10亿吨煤炭的探矿权。据介绍，彬长矿预计可采储量为10亿吨，以稀有的焦煤为主,未来可建设成年产1000万吨级的超大型煤矿。平煤集团有意将此矿在时机成熟时注入上市公司。“如果一切顺利，最快可于年内完成增发。”知情人士对《大众证券报》透露。
公开资料显示，截止去年末，平煤天安可采储量约为12.5亿吨，10亿吨的注入相当于再造一个平煤。
同时，河南省对煤炭企业的整合可以解决公司储备少的近忧。
据悉，平煤集团已经整合了附近的禹州和汝州煤矿。算上平顶山煤矿，三大煤矿总储量将高达153亿吨，其中尚未利用资源为107亿吨。加上彬长矿，平煤集团煤炭储备量高达117亿吨。而这些未来都存在注入上市公司的可能。
今年净利润或增52%
外资的眼光确是与众不同。
《大众证券报》获悉，在国际商品期货市场上具有很强话语权的澳大利亚最大投行麦格里，今年1月份，其香港分支机构就派出研究员赴平煤天安调研。
据平煤天安人士介绍，当时几位研究员没有多说，了解到集团和上市公司的一些情况后旋即离开。“他们回到香港后便开始路演。紧接着，多家QFII就不断买入。”知情人士说。
据麦格里预测，平煤天安2007年净利润有可能增长52%，2008年增长21%。而到2008年，公司销量有望从2006年的2160万吨增长到2660万吨。麦格里同时给出了公司股票的目标价格：27.5元。对此，平煤天安认为产量问题不大，不过净利润增长还需要看煤炭价格。
记者了解到，公司精煤价格较原煤价格高出1-1.5倍，而原煤去年末的综合售价为263.9元/吨。据平煤天安介绍，公司现在正逐步加大精煤产量，已有的3个洗煤厂今年可提供540万吨精煤。
QFII的举动渐渐影响到国内机构。据悉，近来博时精选、嘉实成长，以及广发系一基金已与公司进行接触，不久将进行调研。 |
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