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借奥运拓宽三大业务板块 北辰实业(601588)A股上市 2006-10-23
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10月16日，北辰实业股份有限公司(601588)7.5亿股A股在上海证券交易所(简称上交所)上市交易。
据了解，北辰实业共发行15亿股A股，每股发行价2.4元，其中网上定价发行7.5亿股，网下配售2亿股，向战略投资者配售5.5亿股，共募集资金35亿元人民币。
北辰实业在A股上市当天便有不俗表现，早市开盘价3.27元，开盘涨幅36.25%，股价最高达到4.05元，尾市报收在3.63元，涨幅达到51％。
至此，1997年即已登陆港股的北辰实业，正式回归A股。据统计，本次发行A股将令该企业的净资产增至80亿左右。实际上，北辰实业受市场追捧的背后，有一个更为宏大的推动力———奥运。
奥运概念借A股上位
1997年北辰实业(0588.HK)成立并在香港上市，是第一家在香港上市的内地房地产企业。
北辰实业成立于1997年4月，主业涉及房地产开发(发展物业)、物业投资经营(投资物业)、商业零售等业务领域。其母公司北辰实业集团是为建设1993年北京亚运会场馆及配套设施而成立的开发企业，其时亚运会的影响力已经渐渐淡去。
随着亚运村的逐渐成熟，北辰实业在房地产开发方面表现出后劲不足。而这直接影响到其在H股的表现，和后起之秀富力地产、首创置业相比，老大哥北辰实业的股价一直在低位徘徊。
根据记者从北辰实业内部得到的信息，失利于港股后，北辰实业早已筹划进入A股市场。只是某些条件没有达到证监会要求而未获批准。
今年5月7日，中国证监会颁布实施的《上市公司证券发行管理办法》(下称“办法”)打开了北辰等企业的A股上市之门。“原则上符合《办法》规定条件的企业就可以进行IPO。”银河证券首席经济学家左小蕾指出。
不久后，北辰与保利一起进入证监会获准发行的名单，并终于下半年先后成功发行A股。
据悉，A股募集的35亿元人民币将主要用于“奥运媒体村”和“北辰大厦”两个项目的建设。“奥运媒体村”是2008年奥运会的配套建设项目，为国内外媒体记者提供生活居住和服务。奥运结束后，改造成商品住宅销售，地层裙房为商业配套服务用房，项目总占地面积约13万平方米，总建筑面积约46万平方米，预计2007年底竣工；北辰大厦位于亚运村东侧，项目总建筑面积约13万平方米，2007年可全部投入使用，届时将为奥运会提供从办公、商业到餐饮娱乐等多方面的商业服务。
“北辰实业A股上市的时机非常好，整个市场都非常关注奥运板块。”中信证券分析师王德勇向记者坦言。甚至有人预言，上市后的北辰实业有望成为奥运概念股的“领头羊”。
当然，对于投资者来说，奥运不仅仅是一个概念，更多的将是收益。
“预计北京奥运媒体村总投资17亿元，项目开发及建设期4年，项目内部收益率为11.47%。”有业内人士对这两个项目做过非常细致的评估，北辰大厦为房地产开发经营项目，预计投资全部为流动资金，总投资16亿元，计划总收入19亿元，项目成本利润率18.02%，而财务内部收益率为30.65%。
而据记者了解，其实，这两个项目还只是2800亿元总投资规模的奥运蛋糕中微不足道的一部分，而最为难得的是北辰实业投资物业现有资产绝大部分都集中在“亚奥区域”，包括五洲皇冠假日酒店、五洲酒店、北京国际会议中心、汇园公寓、汇园国际公寓、汇宾大厦、汇欣大厦等。“位于亚奥商圈的就有47万平方米。”
在A股上市之前北辰集团董事长赵惠芝曾就此坦承，北辰实业的确是奥运的最大受益者之一。
“北辰实业在奥运之前，股价将中长期走牛，中线估值有望达到5元以上。”已有分析人士这样预测，参与战略配售的投资在2007年和2008年可获得盈利的可能性很大。
据了解，控股股东北辰集团承诺，所持公司11.6亿股A股三年内不转让。战略配售股份锁定期为一年，网下配售股份锁定期为3个月。
三大业务板块
作为同时在港、沪两市上市的公司，北辰实业除了股价和收益本身，其公司前景也为人们所关注。
“未来十年，我们希望公司每年保持在30%以上的增长。”赵惠芝坦言。这是北辰实业未来的一个前景。
赵惠芝指出，A股发行完成后，公司资产规模将发生量和质的变化，公司也将具有更强的融资能力，这为北辰实业的快速增长注入原动力。据了解，北辰实业A股上市之后，净资产将达到80亿元左右。
实际上，作为老牌H股企业，以往通常的融资渠道令北辰实业在取得土地方面出手阔绰。据了解，今年5月，北辰集团报出11.5亿元的高价夺下北京温泉镇D1地块，当时，就有业内人士对北辰实业是否有此资金实力表现出了担忧。而如今看来，这种担忧有点杞人忧天了，30多亿元股市融资的到来，支付这笔地价款问题显然已经迎刃而解。当然，高价出手是否能够带来预期的利润，还得看未来1～2年中北辰实业的业绩报告。
当然，正是这种资本市场的运作空间，给北辰实业的产业运作带来了巨大的助力。
据了解，北辰实业今后业务的高速增长将会在三个业务板块有所体现，到2008年，公司投资物业总量将从现有的44万平方米增加到95万平方米；零售商业将从现有的3万平方米增加到20万平方米；发展物业投资总量将比现在扩大三倍左右。届时，北辰实业持有的投资物业将超过100万平方米，拥有235万平方米土地储备。
其现有物业的大幅度升值对于北辰实业来说也是非常可观的。北辰实业内部保守估计，增值幅度在30亿元左右。
据北辰实业内部知情人士透露，2006年北辰实业的年销售收入将有望达到12.4亿元左右，2007年会计核算制度的改变也将保证它未来的一个业绩增长。“预计北辰实业的业绩2007年和2008年能够保持30％以上的增长。” |
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