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出售4.39％股权 北辰实业(601588)房地产平台整合收官 2007-9-22
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9月17日，北辰实业(601588.SH)下属北辰房地产开发股份有限公司(以下简称北辰房地产)在北交所挂牌出让4.39％股权，作价3663万元。
知情人士向记者透露，上述北辰房地产公司股权的最大买家就是上市公司北辰实业，北辰实业意欲将公司中小股东清洗出局，解决公司长期以来存在的持股分散的问题。
北辰实业董事会秘书郭川表示，北辰实业有意购买北辰房地产的股权，但能否竞买到这些股份还要看别家报价情况。郭川表示，收购北辰房地产剩余股份仅是对公司股权机构上历史遗留问题的处理，不涉及公司未来在资本市场的打算。
大股东意图回购
北辰房地产公司股权出让自然吸引众多机构投资者关注。一位不愿透露姓名的投资机构代表告诉记者。
“原来北辰实业以持有物业项目收租为主，现在要将房地产开发业务变成新利润增长点，未来一段时间内北辰实业将持续拿地，其旗下的房地产开发公司载体对集团的业务发展意义不言而喻。”
9月18日，记者以买家的身份打通了北辰房地产公司相关负责人电话。北辰房地产公司办公室有关人士一再贬低项目价值，并称“为你们公司好，最好不要买这个项目”。他还透露，此次出让的主要是北辰集团持有的北辰房地产零散股份，上市公司北辰实业已经表示有意购买。
北辰房地产股份出让公告中表明，此次出让股份合计不过4.39％，其中最大持股公司北京亚奥实业公司已经注销。这些拟出让股份公司全部为北辰集团下属子公司。
很明显，北辰房地产股本高达5亿，北辰实业掌握其90％以上的股权，非北辰集团的公司买下4.39％的股份并不具有决策权。上述北辰房地产公司有关人士表示，北辰房地产公司想借股权转让之机将原来的零散股东洗掉，进一步加强北辰房地产公司在上市公司中的地位。
记者就股份出让问题打通了北辰房地产公司总经理陈德启的电话，其表示就此问题“回头再说”。
先整合后扩张
北辰实业近来对旗下房地产业务整合动作频频。
“2007年，北辰实业资本开支高达200亿元，分拆商业项目做信托的想法受政策限制短期不能成行，不排除北辰实业分拆房地产开发业务的可能。”一位证券分析师指出。
联华信托总裁李晓东透露，税收优惠等操作上的限制仍未有详细说法。李晓东认为，去年以来组建REIT项目的企业受政策拖延影响比较大，很多项目因为无法实现上市而不得不将股份转让给外资。
上述北辰房地产公司人士说，如果非北辰集团企业受让此笔股份，北辰实业就不会把优质的项目拨给北辰房地产开发；如果北辰实业受让此笔股份，则不排除未来北辰房地产会在资本市场有所作为。
证券分析师指出，北辰实业盘子大，业务多样，适合分拆上市。不过，在A股市场上分拆上市的操作还没有先例。
“这个说法离公司目前的战略太远了。”郭川告诉记者，分拆房地产开发业务上市融资方案短期内不会为上市公司采纳。
北辰实业董事会秘书处有关人士表示，北辰实业长期在北京开发房地产业务，公司优势是收租物业丰富，每年有大量租金收入，公司资产负债率低。目前最大问题是土地储备不足，随着北京项目开发完毕，北辰实业必须在房地产开发业务上向全国突围。
在大规模拿地之前，北辰实业首先选择整合房地产开发平台。
郭川告诉记者，很多国企在做股份化时都有“拉郎配”的情况，北辰实业成立股份有限公司时吸收的国资股东高达50家。随着国资调整，北辰集团和其他小股东想逐步退出房地产业，而北辰实业也需要解决以前遗留下来的持股分散的问题。郭川表示，随着这些零散股份被收入北辰实业，北辰实业的开发业务平台整合已进入收官阶段。
据悉，“媒体村”等奥运地产项目均在北辰实业下属另一家房地产开发公司北辰置地旗下，北辰房地产拟作为北辰实业开发北京以外房地产项目的平台。
证券分析师指出，“长沙新河三角洲”等地项目即将开工，整合北辰房地产公司股份可能意味着北辰实业借助北辰房地产公司全面开拓京外市场的开始。
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