|
|
|
|
新五丰(600975)上市首日全攻略 2004-6-9
|
新五丰 上市首日全攻略
■ 亚洲证券 安宏
一、新股要素
二、上市定位分析
１、基本面概况
公司的发起人为湖南粮油、五丰行、中国农大、饲料所、南光粮油。公司的生猪销售主要是对港澳地区的出口，生猪出口收入占公司主营业务收入的９０％以上，少部分生猪向国内销售。本公司依据外经贸部分配的主动配额数量向港澳市场出口生猪，近三年的活大猪出口量基本稳定在３５万头左右，在内地对港澳出口生猪企业中居第一位。２００３年本公司活大猪出口占香港市场的１７．５９％左右的份额，占澳门市场１９．０７％左右的市场份额。本公司目前在生猪规模养殖技术、生产设备、生产指标、产品质量等方面在同行业中领先，行业地位突出。
２、市场比价效应
ａ．和同行业上市公司相比较
新五丰按照发行后股本摊薄计算，２００３年每股收益达到０．３６元。我们选取农、林、牧、渔行业的同类公司进行比较，该行业平均市盈率为３２倍，因此该股上市定位应在１１．５２元附近。
ｂ．和近期上市新股相比较
上表选取了最近上市新股８只，截止２００４年６月７日平均涨幅为５５．５７％，由此推算新五丰首日定价为１４．３１元。
三、我们的观点
综合上述分析，考虑近期大盘调整走势，我们预计新五丰上市当天的价格波动区间在１１．５－１２．５元之间，若上市当日高于１３元中签的投资者可考虑获利了结，低于１０．８元，投资者可考虑适量介入。 |
|
|
|