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中海海盛（600896） 合理股价在9.5－11元 2007-1-17
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结合公司基本面和持有招商证券股权两方面因素，长江证券研究所纪云涛认为，中海海盛（600896）的合理股价应为9.5－11元，给予“推荐”的投资评级。
纪云涛指出，2007年干散货运输市场将依然景气，预计2007年上半年BDI均值为3000点，同比大幅上涨20％，全年均值为3500点，同比上涨10％；同时，油价下跌也将给公司业绩带来正面影响。公司是海南省规模最大的航运企业，目前在海南省大宗散货运输市场的占有率超过60％，是该区域市场的龙头企业。
纪云涛表示，公司拥有23艘、共计55万载重吨船舶，目前运力满足客户需求已经略嫌紧张，部分船只面临淘汰，因此公司有强烈的造船或购船欲望。从公司已经公告的情况看，公司未来几年大约将有8艘、共计15.74万吨的船舶投入使用，新增运力占现有运力的比重约为30％。从预期的干散货市场情况看，公司新增船只将实现较好的收益。
此外，中海海盛目前持有招商证券4%的股权，即每股含有0.16份招商证券股权，2007年招商证券通过IPO上市的可能很大。招商证券如果上市将给公司带来资产减值准备冲回、投资收益增加、内在价值提升三方面的有利影响。 |
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