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博瑞传播(600880)经营稳健 2004-2-21
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博瑞传播 经营稳健
华泰证券 郝国梅
博瑞传播(600880)主营信息传播、报刊投递等业务。2003年，公司加速产业扩张，积极进军广播媒体广告业，构筑了新型跨媒体平台，实现上市以来最好的经营业绩：每股收益0.42元，主营业务收入34685万元、利润总额9516万元、净利润5505万元，分别比上年同期增长30.41%、2.18%、14.54%。
从业务构成看，2003年公司印刷业务发展势头良好，由于年内从德国引进的高宝轮转印刷机正式投产，使报刊印刷业务量迅速提升，印刷业务收入比上年同期增长36%。公司2003年广告业绩也取得重大突破，实现媒体代理量1.2亿元，广告业务同比增长30%以上。公司年内无募集资金，但非募集资金投资出现大幅增长，数额达1.5亿元，其中，投资四川博瑞教育有限公司项目引人注目，公司借此成功介入教育领域，多元化经营方略得以实施，教育投资有望成为公司新的利润增长点。
从公布的财务数据看，公司经营较为稳健，2003年资产负债率不到40%，公司经营活动产生的现金流量净额出现大幅增长。但是由于年内斥巨资投资教育产业，使公司年末现金及等价物增加额仅为831万元。经过2003年的治理整顿，2004年我国传媒业的管理格局将随报刊管理改革出现重大变化，公司也将面临更加严酷的竞争，2004年公司将积极实现“大传媒”的战略目标，经营业绩有望再上一个台阶。 |
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