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1600万股激励高管刺激G博瑞（600880）涨停 2006-7-28
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股权激励已经成了香饽饽。昨日，G博瑞（600880）公布拟通过定向增发方式，授予公司高管和核心骨干等44人1600万份股票期权，由于行权价格高达14.85元，比前日收盘价格高出13，直接引发该股开盘涨停。至此，国内第17家股权激励方案出笼，高管与大股东、流通股股东较好地实现利益一致，其意义不亚于股改。
股权激励成卖点
根据公司的激励计划，G博瑞的44位高管层8年内可以行使该股权激励，14.85元的行权价高于当前股价，显出公司高管对公司未来发展的信心。
分析师表示，管理层持股或拥有股票期权后，其对大股东的制约力量也会加强。上市公司高管、大股东、流通股东均形成利益一致、激励相容。管理层将真正以股东权益最大化作为努力目标，有助于提高上市公司长期投资价值。
上海荣正投资咨询有限公司董事长郑培敏告诉《每日经济新闻》，目前共有17家上市公司公布了股权激励计划，其中6家获得中国证监会无异议通过，它们是中捷股份（002021）、双鹭药业（002038）、苏泊尔（002034）、G万科A（000002）、G华侨城（000069）、G老窖（000568）。并且这些公司在刚推出股权激励计划时，都受到了市场的追捧，目前这个公司的股价几乎都超过了设定的高管行权价，说明市场对这些公司的这些激励计划都比较认同。
相对估值最低的传媒公司
根据申万的廖绪发保守估计，G博瑞2006、2007年EPS分别增长27、23，每股收益分别为0.53元、0.65元。在重点关注的6家传媒公司，07年市盈率为30倍，G博瑞相对估值最低，07年市盈率仅有20倍。他与平安证券的曾实认为合理估值应该在18元以上，强烈推荐。
目前G博瑞最核心的收入为广告、发行及印刷等3大部分。2005年分别为8285万元、7085万元、1.32亿元。印务也是近几年来增长最快的业务。2005年，印务贡献的利润达5000多万元，占公司净利润的70多。2006年7月公司新购的德国进口高宝半商印刷机生产线投入使用，预计年新增收入4000-5000万元。再加上《成都日报》、《成都晚报》等印刷业务预期进入G博瑞，业务量和收入有望增长30~40。此外，G博瑞的证券事务代表也证实下半年公司将收购新媒体等资产，以提高公司的盈利能力。 |
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