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ST北特钢(600853)：钢铁是这样炼成的！ 2001-12-3
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ST北特钢(600853)：钢铁是这样炼成的！
2001年11月23日，ST北特钢公告，黑龙江省经贸委、省财政厅确定给公司贷款贴息1000万元。这笔救命钱的到帐，将有可能使公司再一次逃过PT劫。
ST北特钢从1997年至1999年实际上已连续3年亏损，但由于它善玩账务游戏，形成前两年账面盈利，已经有一次逃过PT劫的经历。
ST北特钢1994年上市，这一年便是它业绩的顶峰，此后一路下滑。从1994年的每股收益0.33元，下滑到1995年的每股收益0.11元，1996年的0.084元，1997年的0.004元，1998年的0.019元，1999年的－0.27元。而且，公司历年财务报表所展示的业绩下降通道，还是公司作为帐务游戏专家运用旁人想象不到的技术手段修饰的结果。不然的话，其下降通道比现在还要陡峭得多。
应该说，从1997年起至1999年，ST北特钢实际上已经是连续3年亏损，早就该成为PT一员了。
那么，ST北特钢这位帐务游戏专家采用了怎样与众不同的技术手段来修饰业绩呢？
1997：停付费用，返还工资
1997年，由于特钢产品销售数量、价格的下降和销售成本及各项费用的上升，ST北特钢主营收入较上一年剧减4472万元，主营业务利润亏损1662万元。为了营造公司的盈利形象，公司一是停止向母公司支付管理费。
从1997年度的审计报告中可以看到，公司于1993年1月与母公司签署协议，约定每年按营业收入的1.2％向母公司支付管理费，但当1997年眼看公司就要出现亏损的时候，双方同意这一协议当年停止执行，并少列支管理费用1529万元。而且，双方同意将1994－1996年的管理费支出比例由1.2％降为0.6％，列入1997年“以前年度损益调整”科目的贷方，由此增加利润2584万元；二是冲销以前年度应付工资500万元。
就这样，公司董事会依靠巨额的“以前年度损益调整和职工工资返还”，使公司实现利润总额215万元，净利润196万元。如果公司没有这些高招，1997年要亏损4398万元。
1998：提前确认重组收益，“节余工资”再建奇功
1998年，公司生产经营继续走下坡路，全年实现销售收入123644.8万元，同比减少3.25％；但实现利润1162.8万元，净利润1013万元，同比增加816万元。公司的“盈利”从何而来？
一是提前确认资产重组收益。ST北特钢1998年6月8日与控股64.32％股权的母公司签订协议，将ST北特钢下属10家分厂经评估共计24287万元的资产有偿转让给母公司。这批资产转让占到公司1997年以来净资产总值的19％。公司不顾财政部有关文件的规定，迫不及待地对这笔资产重组收益进行了提前确认。
二是工资冲减亏损。年报披露，经公司员工代表大会讨论通过，并经公司董事会批准，冲销以前年度部分节余工资，转入管理费用“贷方”，由此增加1998年利润6700万元。6700万元的工资对于一个企业来说已经不是小数目，而在当年资产负债表中，应付工资余额还有8953万元，公司怎么会有那么多“节余工资”？。
1999：四面出击，多方“减亏”
公司虽然在1998年进行了大规模的不良资产剥离，但仍不能扭转业绩快速下滑的势头。1999年实现销售收入115448万元，同比减少4.92％；实现利润－14143万元。但公司事实上的亏损，要比帐面亏损大得多。公司“减亏”的办法：一是又以1997年同样的原因少列支管理费用1464万元；二是其他应收款中应收母公司的3.459亿多元，不按公司选定会计政策提取坏帐准备，少提坏帐准备近1730万元；三是公司董事会审议通过并报经黑龙江省冶金工业厅、财政厅批准，1999年延长折旧年限(其中房屋建筑物年折旧率由5.780％调整为2.856％，通用设备年折旧率由9.930％调整为5.326％，专用设备年折旧率由10.780％调整为4.906％)，由此1999年折旧费提取净减少1218万多元。以上三项为公司“减亏”4412万元。
2000年：ST北特钢在闯企业新会计准则“红灯”时被逮住，帐面扭亏为盈的愿望落空
2000年，在钢铁行业全面复苏、相关上市公司业绩大幅提升的情况下，唯独ST北特钢一如既往，继续沿着下降通道滑行。由于形势严峻，帐务游戏专家又重操旧业，故伎重施。
一是再一次祭起节余工资的法宝。在中期，用4000万元的“节余工资”又一次冲减了2351万元的管理费用。
二是又将巨额不良资产扔给控股股东北钢集团。2000年5月25日，公司与北钢集团签定协议，以2000年4月30日为基准日，由北钢集团以承担等额债务的方式接收公司下属无缝钢管厂，供电分厂，锻压及冷轧分厂等相关资产和人员。北钢集团回购上市公司的资产总额高达88878万元，其中流动资产35946万元，长期投资5329万元，固定资产47603万元。公司划分给北钢集团的负债总额为88826万元，其中流动负债76206万元，长期负债12620万元，资产高出负债的金额52万元由北钢集团以现金或其他方式补齐。
公司称此举可优化公司的资本结构，提高资产质量，降低资产负债率，资产剥离后可实现年度减亏13402万元。
三是将大量已计提坏帐准备的应收帐款甩给母公司。为了确保2000年度帐面盈利，2000年12月19日，公司又发布关联交易公告，将46笔已计提了坏帐损失的高帐龄应收账款转让给北钢集团。以2333.5万元的价格转让2916.9万元的应收账款。之前，公司对此已计提了2041.8万元的坏帐损失，这样一来，便可增加当期盈利1458万元。公司以为万无一失了，2000年12月23日，又刊登补充公告，称由于北钢集团以承债方式购买了公司的部分低效资产，导致其将产生较大亏损。但北钢集团将采取多种措施分两次以现款方式按协议转让价2333.5万元支付给公司，即2000年12月25日支付1000万元，12月29日支付1333.5万元，全部交易于2000年12月29日完成。公司胸有成竹地宣称，预计2000年全年可基本实现扭亏并略有盈利。
哪知，这次却是道高一尺，魔高一丈。受新会计制度制约，还了ST北特钢亏损的本来面目。公司虽然在下半年实施了资产重组计划，但公司净利润依然亏损19293.44万元，扣除非经常性损益后净利润亏损23243.81万元，每股收益亏损0.3624元，净资产收益率－24.55％，创下历年亏损之最。
2001年：如何再逃PT劫？
2001年1－9月，ST北特钢净利润亏损1992万元。公司在第四季度光靠主营业务实现全年扭亏几乎是不可能的，因为公司在第三季度想尽千方百计也只实现净利润1528.6万元。
如何弥补前9个月近2000万元的亏损，避免被PT，公司还得想别的辙。
2001年11月23日，ST北特钢公告，黑龙江省经贸委、省财政厅确定给公司贷款贴息1000万元。可是，公司与银行对该项贴息使用曾有争议。焦点无非是银行要用这笔贴息直接还债，而公司则想这笔钱能够进入公司帐户。如果按银行的办法，这笔贴息就不能在帐面上体现为收益。这样，扭亏的希望就会竹篮打水一场空。于是公司想方设法争取这笔贴息入帐，终于如愿以偿。这笔事关避免公司PT的救命钱终于在2001年11月上旬由省财政厅拨付到位并进公司帐户，从而增加公司2001年度非经常性收益1000万元。看来，公司这一次又能逃过PT劫了。
尽管如此，这并不说明ST北特钢财务状况有了根本的改善。仅其他应收款的巨额增加就能说明问题。9月末，公司其他应收款已由年初的49339.3万元增加到77345.9万元，净增28006.6万元；其他应收款占公司总资产的比例也由年初的22.26％相应增加到35.66％。真是够骇人听闻的。
公司的根本出路还得靠资产重组，但公司的资产重组虽然有了开头却至今没有下文，投资者只能耐心等待。 |
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