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海通证券(600837)：重仓深发展获利400％ 2007-10-26
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8.35％的涨幅，盘中一度涨停。
收报66.45元，创新高，并引领券商板块集体上扬。
10月24日，海通证券(600837.SH)意气风发。
事出有因。当日披露的三季报显示，今年前9个月净利润达41.63亿元，7－9月海通证券共实现净利润20.86亿元，占比达50.1％。
“超市场预期的主要原因是海通证券投资收益大幅增加。”一位业内人士认为。
当天海通证券同时公告，非公开发行不超过10亿股股票的申请已获证监会核准。募资将不超过260亿元，全部用于增加公司资本和营运资金。
营收格局发生变化
三季报显示，海通证券7－9月共实现营业收入35.81亿元，其中经纪业务收入17.19亿元，承销业务收入4417万元，资产管理业务收入1.87亿元，投资收益10.03亿元，占营业收入的比例分别为48％、1.23％、5.22％和28.01％。
上半年，这几项业务还是另一番格局，当时营收占比分别是64.80％、3.61％、6.23％和22.43％。显然，三季度经纪业务收入比重显著下降，投资收益贡献良多。
7－9月，海通证券获得投资收益10.03亿元，而前9个月的投资收益总额为17.55亿元，三季度实现的投资收益就占57.15％。
但是，“这只是相对下降，海通证券主要收入还是以经纪业务为主，毕竟，自营业务有很大波动性。”上述业内人士认为。
今年1－9月，海通证券共实现经纪业务收入46.38亿元，而三季度则占比为37％。“可见，证券市场成交量的回升使其经纪业务保持了平稳增长。”
统计数据显示，1－9月，海通证券共完成股票、基金和权证交易额3.8万亿元，市场份额为4.29％，较上半年的4.27％略有提升，排在中信证券、银河证券、国泰君安、华泰证券、广发证券、申银万国和国信证券之后，位列第八。
事实上，继续扩张的营业网点已给海通证券经纪业务带来强劲增长动力。前不久，其托管已久的兴安证券23家营业部及30家证券服务部翻牌，其营业部数量由此增至118家，如果加上已托管但尚未收购的甘肃证券，其网点数量将达到124家，仅次于广发证券、银河证券和中信证券。
相比之下，三季度海通证券承销业务有所放慢，仅完成2个项目，其1－9月承销收入为1.99亿元，占整个市场份额的3％，排在第八位。目前，排名前三位的中金公司、中信证券和银河证券的市场份额分别为24.4％、23％和16.3％。
偏爱银行股
海通证券自营业务的操盘风格和水平究竟如何，从其披露的前十大重仓股可见一斑。
截至9月28日，海通证券重仓的10只股票市值总计23.32亿元，与初始投资成本(中国神华除外)9.38亿元相比，市值增加了148.61％。
三季报披露，重仓持有的10只股票中，有5只为银行股，分别为深发展(000001.SZ)、民生银行(600016.SH)、工商银行(601398.SH)、建设银行(601939.SH)和招商银行(6000036.SH)。“银行五虎”的初始投资成本占比达到惊人的61.24％。
“工行和建行都是银行业龙头股，而其他三家银行则表现出了良好的成长性，并各有特色。”上述业内人士认为。
近日，其持仓最重的深发展三季报显示，截至9月末，该行总资产3405亿元，较年初增长30.89％；贷款总额2139亿元，较年初增长22％；存款总额2879亿元，较年初增长23.98％。前三个季度净利润达18.74亿，按照旧会计准则，比去年同期增长110％，按照新准则，则增长93％。截至9月28日，海通证券投资该股收益率高达400％。
此外，酿酒行业也比较集中，海通证券持有五粮液(000858.SZ)和燕京啤酒(000729.SZ)。值得注意的是，这两只股票并没有出现在海通证券半年报的前十大重仓股中。
“可能是临近国庆节，认为消费板块会有所表现而增仓的。”一位分析人士认为。
据分析，五粮液从7月2日到9月28日的涨幅为34.93％，而海通证券持有五粮液的成本价为41.25元，与9月28日五粮液收盘价42.45元相差不多，所以，应该是节前买进的。
海通证券自营前十大重仓股
股票简称 持股数(万股) 初始成本 持股成本 收益率
(万元) (元/股)
深发展 3392.44 27139.57 8 399.75%
民生银行 881.96 10411.23 11.80 33.98%
工商银行 1847.79 9605.24 5.20 27.11%
深圳机场 1016.55 9383.96 9.23 42.25%
中国神华 238.48 8821.73 36.99 --
中国联通 1714.40 8687.01 5.07 84.22%
建设银行 1318.94 8507.16 6.45 44.96%
招商银行 458.18 7176.61 15.66 144.38%
五粮液 159.54 6582.06 41.25 2.91%
燕京啤酒 447.75 6290.67 14.05 27.33% |
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