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世茂股份(600823)短期压力向长远目标的挑战 2002-6-17
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世茂股份（600823）短期压力向长远目标的挑战
青海证券 谢可
世茂股份6月15日公告称，预计公司2002年中期每股收益与去年同期相比下降50%以上，但中期经营业绩不会发生亏损。
点评：世茂股份的主营业务由百货零售业向房地产综合开发经营转型后，就可以从其项目储备中清晰地感受到公司短期经营业绩的压力。目前，世茂股份主要有四个在建和筹备项目：世茂滨江花园建设、北京呼家楼改建、上海北外滩中央商务区筹建、世茂国际广场续建。四个项目都属于中长期项目，如果世茂滨江花园的预售工作进展顺利，则在短期内可以收回部分投资，因预售收入和定金不能计入当期损益，故近期公司业绩将不会大幅改观。公司同时还面临巨额的资金缺口，引进战略合作伙伴并积极开拓间接或直接融资渠道将是项目顺利进行的关键。
另外，在看到公司所面临的短期困难时，也应留意到这些项目都是利润丰厚的大型工程，上海北外滩中央商务区的开发是继浦东开发后，上海又一个令世人瞩目的标志性工程。世茂滨江花园获得建设部举办的 “人居经典”住宅综合大奖，被业界誉为“五星级高水准豪宅”。因此，如果公司能够顺利解决融资问题，其中长期业绩跳跃式增长是可以预期的。 |
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