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券商评级 2008-3-14
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山西汾酒（600809）
评级：买入 目标价：45元
中信证券:公司近日公告，对部分汾酒系列产品的销售及代理价格提高，平均幅度在8％左右。分析师薄官辉等认为，此次提价是公司提升销售的措施之一，因为主要是针对中档产品“老白汾”中经销商开发的品牌。而考虑到此次提价的实施日期，预计2008年增加净利润2100万元，增加EPS0.05元；2009年增加利润3000万元，增加EPS0.07元。可见此次提价对公司今明两年业绩贡献有限。
但因为公司将继续受益于白酒行业的持续成长，业绩平稳增长可以实现，因此维持“买入”评级。其2007、2008EPS为0.80和0.95元，对应PE分别为36和30倍，目标价45元。
众和股份(002070)
评级：买入 目标价：18.24元
广发证券:分析师刘伟军认为，从产品档次、市场反应速度及价格等方面考察，公司竞争力优于国内企业，而通过构建织造－印染－服装品牌一体化产业链，则充分保证公司业绩增长。
考虑到公司量与质同步提高的发展策略及竞争力明显高于国内印染企业，参考印染行业及下游服装行业估值水平，公司2008年合理P/E应为32倍。不考虑股本转增及公开增发摊薄影响，公司2008年EPS为0.57元，合理价值18.24元。公司现有、在建及拟建项目全部投产后，产量将达12600 万米，高于国内同行。在纺织服装行业增长方式转向附加值与品牌的背景下，质与量印染行业双龙头的地位，决定了公司可以充分分享行业成长。给予“买入”评级。
大秦铁路（601006）
评级：推荐 目标价：20-24元
招商证券:分析师纪敏表示，公司的煤炭运量占整个铁路系统的近20％，而随着4亿吨扩能改造的进行，大秦未来三年将以12-15％的运量增长，具有明确的持续稳定性。此外，就规模来看，公司具有较大的扩张空间。而从行业的发展以及公司定位来看，大股东太原铁路局的剩余资产以及周边临近且业务相关的铁路资产存在潜在收购的可能。
预计公司2007-2009年EPS分别为0.46、0.62、0.69元。行业内比较来看，2008年30倍PE具有一定的安全边际。再考虑到大秦的资源稀缺性和资产注入预期，可以享有一定溢价，因此给予20-24元目标价，“推荐”评级。
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