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新华百货(600785)乳业发展提升业绩 2004-3-25
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新华百货：乳业发展提升业绩
华泰证券 董宏宇
新华百货（600785）2003年实现主营业务收入13.24亿元，同比增长46.38%；实现净利润4172.56万元，同比增长14.52%。
从报表来看，公司2003年主营业务收入及净利润得以实现增长主要是由于业绩规模的扩张，而这一扩张更多的体现在公司乳制品业上：2003年，公司乳品业实现主营业务收入3.69亿元，同比增长84.26%；为公司贡献毛利1.12亿元，同比增长72.3%，从而带动了公司整体业绩的增长。
2004年公司仍将坚持商业、乳业“两条腿走路”的发展战略。在商业方面，公司所拥有的新华百货商店是银川市的老牌商店，其业绩将保持平稳。同时，由于2003年对下属的一系列超市进行了改造和扩建，使公司超市业务逐步专业化和规模化，预计今年商业业务仍将保持持续增长；在乳品业方面，近年来中国乳业竞争趋于激烈，企业间的竞争主要体现在成本和销售渠道等方面，公司受银川市政府大力支持，在奶源收购成本上具有一定优势。此外，公司于2003年10月25日于银川市着手兴建夏进乳业科研中心暨乳品加工基地，该项目设计总规模为年产液态奶40万吨，首期20万吨项目预计于2004年可竣工投产，建成后预计可实现销售收入9亿元，从而将大幅提升公司乳业销售业绩。因此，综合来看，2004年公司乳业仍有望获得较快发展，业绩也将有望获得相应增长。 |
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