|
|
|
|
新华百货（600785） 保持区域龙头优势地位 2007-3-16
|
日前，宁夏地区龙头零售公司新华百货（600785）公布2006年年报。公司实现主营业务收入22.98亿元，净利润5479万元，同比分别增长22.27％和37.43％，净利润涨幅超过主营业务收入涨幅；实现每股收益0.44元。
2006年，新华百货的主营业务收入和净利润双双增长，主要源于子公司盈利能力增强。新华百货老大楼、新华百货购物中心、新华百货连锁超市的净利润分别增长36.17%、21.23%和47.98%。华泰证券董宏宇分析，物美收购公司后将直接促进公司超市业毛利率的提高，凭借物美强大的采购体系，公司可减少采购的中间环节，直接提高超市业务的毛利率。
自2003年以来，新华百货的其他业务利润增幅均在40％以上。2006年公司实现其他业务利润5794万元，同比增长42.69％。中投证券兰飞燕认为，其他业务利润中租金利润占比最大，这得益于公司老大楼写字楼及其他商业公司的出租收入不断提高。
此外，夏进乳业去年扭亏为盈，实现净利润54.20万元。与2004年和2005年分别亏损1318.72万元和3488.32万元相比，公司狠抓内部整合已有明显效果。
中投证券兰飞燕指出，在物美集团入主后，夏进乳品在北京的销售渠道得到明显扩张。夏进乳品已经在物美集团位于北京的店铺上架销售。
世纪证券吕丽华指出，2006年公司期间费用率为14.92%，比上年同期相比下降了2.22个百分点。期间费用率下降主要是因为子公司夏进乳业计提坏账准备，以及资金使用效益的提高。管理费用率、营业费用率和财务费用率分别下降了1.27、0.8和0.16个百分点。
2006年，新华百货资产质量有所提高。与期初相比，新华百货的期末应收账款、其他应收款、预付账款均有不同程度的下降，其中，期末预付账款下降了2950万元。
与2005年相比，公司资产运营效率也有明显提高。2006年公司的存货周转率为11.45，2005年的存货周转率为10.11；2006年公司的应收账款周转率为45.60，2005年则为38.04。
2007年公司计划新开新华百货中卫红太阳店、连锁超市大武口店等多家新店，扩充连锁超市、电器公司网点。世纪证券吕丽华认为，新开店面要有一定的培育期，预计2007年东方红广场店将扭亏为盈，成为公司未来两年新增利润点。
吕丽华认为，新华百货在宁夏具有绝对的区域垄断优势，随着新开门店的减亏、老店内生业绩的增长、超市门店规模的扩大以及夏进乳业盈利的提升，公司仍将处于快速发展阶段。 |
|
|
|