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新华股份(600782)旗下公司太差劲 2005-3-7
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昆仑证券 黄硕
新华股份（600782）公布2004年报，每股收益0.1473元，每股经营活动产生的现金流净额0.33元，净利润2847万元、增长21%。每10股派1元（含税）。
评 析：乍一看，这是一家挺不错的公司，在所得税由15%提高到33%的不利情况下，2004年净利润依然增加，并且市场占有率也挺高的，钢纹线系列的市场占有率为13.2%，铝包钢系列的市场占有率为56%。但是不知为何，其主要控股及参股公司的情况却非常糟糕：（1）最惨的要数“江西北大瑞欣生物”，成立于2001年，公司出资1200万元、占28.57%，但该公司连续3年亏损，到2004年，已全面停产，净资产仅余下3511万元；（2）次惨的要数“南昌新华科技工业园”，成立于2002年，公司出资990万元、占99%，但现已决定终止该项目；（3）另两家在上海投资的公司，也好不到哪里去。上海赛新电力光缆，公司出资1000万元、占50%，该公司2004年的净利润为亏损37.19万元；上海卓祥企业，公司出资1500万元、占50%，该公司是这四家下属企业中唯一一家盈利的，2004年实现净利润292.61万元。 |
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