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通宝能源(600780)主业转型 价值低估 2002-8-1
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通宝能源：主业转型 价值低估
兴业证券 王锐
公司主营煤炭开采、加工、销售,火力发电,是我国大型煤炭开采和电力生产企业。流通股本9357万股，2001年每股收益0.27元。
一、受益于煤炭涨价和电力体制改革。煤炭和石油是重要的战略资源，国际局势骤然紧张, 推动国际石油价格持续上涨，煤炭的价格目前也处于上升趋势中。该公司是我国大型煤炭生产企业,同时由于公司电力价格相对较低，在进行电力体制改革中有望受益。
二、区位优势明显。山西省煤炭资源丰富,电源点较多,而南部资源贫乏，电源点较少。随着政府宏观调控政策的实施以及“西部大开发”战略的整体推进,预计今后5年山西省电力市场需求预计年增长率达10。在此情况下,公司的主营业务收入的持续增长是可以预期的。
三、积极进行资产重组，主业转向电力。公司在2001年将所属离石煤矿资产转让给山西神州煤电焦化股份有限公司，明确了公司今后以电力为主业，建立坚实 >的电力发展平台的经营方向。拟收购正在商业运行的山西阳光发电有限公司的股权，积极向超大型的电力公司转型，竞争优势提高。阳光发电公司位于全国重要的煤炭生产基地山西省阳泉市境内,是国家“八五”重点建设的大型坑口电厂,装机容量为4台300MW凝汽式燃煤发电机组，于1999年底全部投入商业运营，也是山西省境内的大型火电厂。收购完成后，通宝能源拥有了高参数、大容量机组，公司发展符合电力能源工业未来的发展方向，从而也进一步增强了公司核心竞争力。
二级市场上，从2001年的年报上可以看出，该股2001年的股东人数比2000年有较大幅度的减少，筹码较为集中。从技术走势上来看，该股前期表现较为活跃，主力运作迹象明显，短线有望止跌反弹。 |
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