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吉电股份、安徽合力：机构有进有出 2003-4-9
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吉电股份、安徽合力：机构有进有出
青海证券 吴刚
它俩本没有什么联系，只是在同一天公布年报而已。虽然业绩都大幅增长，但机构们的态度迥然不同。
吉电股份：去年业绩增长有因 今年呢？
作为一只公用事业股，吉电股份业绩居然增长了近40%，的确有点出乎我们的意料，原因有二：一是主营业务收入增长带来利润总额增长13%；二是由于公司系长春高新技术产业开发区内的高新技术企业，根据吉林省国税局的批复，故而享受15%的所得税优惠税率，因此所得税的减少才是其最大的增长源。
今年吉电股份面临的不利因素，即：去年吉林省物价局重新核定了公司下属浑江和二道江两个发电公司的上网电价，2002年1-8月，前者上网电价为0.3255元/千瓦时，后者为0.3722元/千瓦时（均比2001年高），而2002年9-12月，前者上网电价微降至0.3230元/千瓦时，后者则降至0.3310元/千瓦时；因此两个电厂上网电价的降低将对公司今年业绩构成压力，而所得税下降的优惠政策效应则不再显现。
吉电股份自去年9月底上市后，机构的态度不一：（1）基金由于持股超标，故而上市后不断减仓，力度最大的要属华夏旗下的兴华和兴和，仅仅三个多月就抛出1.09亿股，只剩下2403万股的仓底货，而裕隆则只是减仓2225万股，仍旧留了5309万股；（2）其它的法人投资者如双林集团、华茂股份（000850）、绍兴华宇则基本上持股不动（看着吉电股份从6.5元一度跌到4.1元，不知它们有何感想？）。基金们抛售的结果就是吉电股份股东人数大幅增加。今年1月份，吉电股份放出天量反弹（1月15日成交1.55亿股，换手超过40%），机构们在借反弹继续减仓吗？
安徽合力：上海机构合力买进
安徽合力的叉车虽然不是现在市场上最火的汽车，但它所属的工程机械去年产销两旺（多家上市公司因此业绩大幅增长），行业形势不亚于汽车，公司也从中受益：最主要的产品内燃叉车的毛利率提高了17.69%，但由于管理费用和经营费用的大幅增长导致净利润增幅远小于主营收入的增长。而安徽合力的走势也是欣欣向荣：去年初在7.5元附近见底，当时大盘为1350点左右；一年多后的2月份，它放量突破长达一年半的箱体的箱顶，涨到了11.3元附近（还权后距历史高点仅一个涨停板之遥），涨了50%，而此时大盘为1520点，仅上扬了13%。
安徽合力之所以能够远远战胜大盘，一批上海的机构功不可没：（1）上海的券商：海通证券，继2001年下半年增持553万股后，2002年又买入160多万股，年底持有846万股：（2）上海的基金：富国基金旗下（位于上海金茂大厦）的富国动态平衡和国泰基金旗下的国泰金鹰（位于上海市浦东浦项集团商务广场）分别持有309万股和93万股；（3）上海的民间机构：上海金惠贸易、上海新音计算机、上海职工保障互助中心和上海华谊产权经纪公司四家年底合计持有547万股。这批上海的机构共合计持有1795万股，占安徽合力流通股本的19%；再加上10转5，难怪安徽合力能够如此强劲！ |
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