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SST幸福（600743） 开启幸福时光 2007-3-8
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国金证券曹旭特预计，SST幸福（600743）2006-2008年将实现净利润2.3亿、3.1亿和4.1亿，2007年和2008年同比增长34.8%和33%。按股改实施后的股本计算，2006-2008年每股收益分别为0.296元、0.398元和0.527元。华远地产目前还属于区域性公司，赋予其18-20倍市盈率是合理的，2007年目标价格为7.17-7.96元，因而给予“买入”评级。
SST幸福的股改方案与资产重组同时进行，且互为前置条件。按照方案，全体股东每1股减为0.4股，即由原来的31280万股变为12512万股；全部资产和负债出售给原第一大股东名流投资或其指定的其他企业；作为对名流投资或其指定公司购买SST幸福全部资产负债和接管职工的补偿，华远地产五位股东向名流投资支付华远地产1687.4万股；流通股股东以减资后股份为基础，每10股可获得华远地产五位股东支付的15股股份，因此流通股股东拥有股份数量在股改前后不变；公司与华远地产按1：0.767的比例换股，换股后公司总股本将增加至77813万股。经过本次重大资产重组，华远集团将成为SST幸福实际控制者，公司将彻底甩掉历史包袱，集中资源于房地产业。
华远地产是京城著名的地产开发商，尚未结算项目权益建筑面积56.5万平方米，在房地产上市公司中并不突出，但储备项目质量很高，其中约57%位于北京市中心区，而北京是全国系统性风险最低的城市之一。华远地产的产品定位以中高档商品住宅开发为主，适量开发商业和低密度住宅和高档写字楼。受户型政策的影响，北京未来高端产品供给将受到一定抑制，而华远地产大部分项目已经取得施工许可证，在新政调控下更凸显了其产品的稀缺性。 |
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