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一汽四环(600742)为何复牌告跌 2003-4-2
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一汽四环：为何复牌告跌
□国海证券 张永攀
周二一汽四环（600742）公布2002年报，复牌后股价放量下跌，位居跌幅榜前列，其低调走势与当日大盘的攻势形成鲜明对比，也有别于汽车板块的强势，这究竟是否属于个股行为，会不会对汽车板块形成冲击？
我们认为，这是一种年报反应。从该公司年报看，主营业务收入同比还有所增长，每股收益为0.67元，净利润和每股收益与上一年基本持平，尽管公司利润水平并没有下降（这当然可喜可贺），但由于加入WTO后公司所处汽车零配件行业面临较大的竞争压力，价格呈不断下降趋势，汽车零配件需求的增长不敌价格的下滑，致使汽车零配件行业进一步盈利的空间在缩小，其股价下跌首先应该是对这样一种消极因素所做出的市场反应，也就是该股业绩的未来预期在左右其股价走势。
近年来城乡居民购车热不断升温，并由此促成了汽车板块的长线慢牛行情，但汽车消费的重点在轿车消费，东风汽车、长安汽车、一汽夏利和一汽轿车等汽车板块中的黑马股其主营业务无一不是轿车的制造销售，其它类型的汽车股涨势则并不明显，而汽车零配件公司虽然也搭上了整个汽车行业业绩恢复性快速增长的顺风车，但毕竟有别于整车生产，因此汽车零配件上市公司的股价上涨也明显打上折扣，一汽四环的走势也不例外。也就是说，汽车类股的走势强弱与其业绩保持了明显的相关性，行情的确是业绩推动型行情。
近一年来，该股一直在11-13元上下进行箱体震荡，涨跌幅度皆有限，即便是在大盘下跌中也表现出较强的抗跌性，只是反弹时也表现相对温和，在今年年初大盘低价股和汽车股的慢牛行情中，该股始终不温不火，明显缺少爆发力，与长安汽车、一汽夏利等牛股更无法相比，周二其复牌后的下跌走势，同样具有相对独立性，多半属于个股行为，尚不足以对整个汽车板块的强势构成冲击。
当然，对于该股的后期走势也不必太悲观，毕竟公司所处汽车行业偏暖，业绩也仍保持在优良水准，相信在未来一段时期公司经营状况仍能保持相对稳定，从而对其股价构成支撑，如果存在外力推动，譬如大盘趋势明显改变，或者该股基本面发生一些意想不到的可喜变化，则有携汽车股余威顺势向上突破走强的可能。总之目前持有该股相对安全，总体机会大于风险，周二的下跌应仅仅是极短线的行为，盘中抛压在可控制范围内，相信不日即可重新走稳。 |
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