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苏州高新(600736)房地产主业进展顺利 2008-1-11
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兴业证券研究员认为，苏州楼市在近两月相对稳定，后市相对乐观。苏州高新房地产项目进展顺利，辅业和投资收益也均有不俗表现。维持“推荐”评级。 调研结果显示，由于苏州房价相对于其他大城市近几年涨幅较为温和，投机比重不大，因此虽然近两个月在淡季和调控压力的双重作用下楼市成交量有所下滑，但并未出现降价现象。
苏州高新现有房地产业务进展顺利。预计07、08年结算面积分别为41万和55万平方米，结算收入分别为21.5亿和33.6亿元。其余主要项目中，如名达花园已经动工，总面积约38万平方米，其中别墅项目19万平方米，08年可以预售，09年可贡献利润。
公司新取得土地的盈利前景较好。公司在07年12月28日竞得4块地。其中，公司以底价4500元/平方米拿下B83地块，该地块与公司在06年获得的2006-B-31地块连成整体，有利于降低配套费用等开发成本，预计售价在1万/平方米左右；B82项目靠山面水，现有绿化和水体不错，预计售价在1万元/平方米以上；B89项目土地成本3000元/平方米，预计规划为高密度别墅，售价在8千元/平方米左右；扬州项目土地成本4000元/平方米，周边住宅现价6000-7000元/平方米，但升值潜力较高。
其他业务利润贡献稳定增长。07年苏州乐园净利润在2千万元左右，中外运物流项目净利润增长约40%，污水处理等其余投资项目利润也有所增长。此外，投资收益或有惊喜，预计07年投资收益可能超过06年同期。 |
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