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上海邮通(600680)上海小灵通概念？？ 2003-7-31
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上海邮通：上海小灵通概念？？
昆仑证券 黄硕
看到上海邮通（600680）的半年报，挺意外的，意外不是因为它的业绩不错（每股收益0.11元、净利润增长40%），而是因为它的“上海小灵通”概念。但这个从无到有的上海小灵通，却令我们多少有点将信将疑。
一、上海友通，难以置信的利润
自从去年终止与朗讯科技的合作之后，上海邮通就陷入迷茫中，找不着新的利润支撑点。去年11月底成立的这家上海普天友通信息科技有限公司（简称上海友通），刚开始并未引起世人太多的兴趣。上海友通注册资本4000万元，其中上海邮通出资1800万元，占45%股份；中国普天出资2160万元，占54%股份；湖南美尔出资40万元，占1%股份。公司的经营范围很明确，各类移运通信终端产品研发、生产、销售，目前产品为“小灵通”手机。由于当时小灵通尚未正式进入上海，故而它的地域优势发挥不出来，至于全国性市场，业内人士认为，由于小灵通终端市场已有UT斯达康、中兴通讯等巨头激烈竞争，后期介入的上海友通前途堪忧。这种情况下，上海友通一直是低调行事。但到了上海邮通的2003年半年报时，大家不禁吓了一大跳：上海友通的业绩竟然好到这个地步？上海友通上半年实现净利润4249万元，本期便为上海邮通贡献了1912万元的投资收益，占上海邮通当期净利润的58%。要知道，上海邮通的出资额仅1800万元，半年后就有如此盈利？这的确令人难以置信。
二、上海，小灵通的最后堡垒
我们固然很愿意相信上海友信是IT世界里的又一个奇迹，但的确有点不放心。因为据媒体报道，小灵通在今年5月17日才正式进入上海，并且上海的小灵通市场并不红火。请看两篇来自上海当地媒体的报道：
（1）2003年05月27日《国际金融报》在《上海小灵通两天用户仅达400 全城放号尚需时日》一文中称：5月17日，号称小灵通最后堡垒的上海终于在奉贤、松江放号，前两天申请用户仅400，冷冷清清；此前的4月29日，广州小灵通的首日放号数字便超过8000，踊跃至极。5月26日，记者致电上海电信有关部门，得到的答复是不便透露，新的数据将在方便的时候公布；而5月24日消息，广州电信公司小灵通用户已经突破10万。按两天400户的态势分析，“不便透露”的潜台词已相当明了，离“10万”应该还有很大一段距离。沪穗两城对小灵通的反应差距如此之大，完全超乎人们的想象。当然，我们可以强调两者的不可比性，因为上海只是两个区的数字，对应的则是整个广州市，范围不一样；
（2）2003年7月16日《新闻晨报》在《环线以外已全面开花 小灵通会进市区吗？》一文中称：上海电信客服中心的工作人员告诉记者，小灵通扩大放号始于本月初，只是之前没有半点声张。据介绍，目前小灵通在宝山区以及嘉定、松江、奉贤、南汇、青浦、金山、崇明等地区均已经现身。但上海电信公司官方口径依然谨慎，强调公司并未正式统一宣布过小灵通全面放号，一些区局加入小灵通放号的阵营，可能因为他们的网络铺设已经具备了放号能力。
小灵通的确造就了不少奇迹，在大洋彼岸上市的UT斯达康是一个最典型的例子，而国内上市的中兴通讯在电信行业不景气的这两年，能维持住业绩，小灵通也为之立下了汗马功劳。我们真的很期待能见到又一只小灵通概念，但上海邮通真的令我们有点为难。 |
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