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太极实业(600667)公平原则不容挑战 2003-4-18
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公平原则不容挑战
太极实业的大股东将代其偿还4.5亿元之巨的贷款。另据公司有关人士透露，大股东代还的巨款除一部分充抵其所欠公司款项外，剩余的3.85亿元则用来无偿支持公司未来发展。
看到类似消息，相信许多投资者都无法高兴起来。在我们证券市场还不算久远的历史上，关于大股东“掏空”或者“哺乳”上市公司的“把戏”，投资者看到的实在太多了。远的不说，就是如今愿意为太极实业慷慨解囊的大股东无锡纺织集团，也曾经长期占用太极实业巨额资金；而在此次代为还款之际，无锡纺织集团还欠太极实业5803万元（2002年3季度报告数据），其他欠款方还有地方财政4259万元等。早知今日，何必当初——如果不是当初对太极实业巨额资金肆无忌惮地长期占用，又怎么会有今天太极实业的严重危机呢？
按照常理，有人代自己偿还巨额债务，应该是件高兴的事，为什么有公司代上市公司还款，却不是件可以令人高兴的事呢？暂且不去追究太极实业大股东慷慨解囊的原因，仅从公司法人治理的角度看，大股东与上市公司之间，完全是两个独立的法人实体，他们之间唯一合法的纽带，是股权的关系。因此，他们之间的事，完全是两家独立企业法人之间的事，任何超出股权关系范围的往来，都必须按市场交易的起码原则——公平——来进行。否则，违反了公平原则的交易，不是伤及自己，就是破坏了市场游戏规则，从而间接地会伤及别人。
另外，我们也应该看到，发生在太极实业及其大股东之间明显有违公平原则的前后两种截然相反的举动，暴露了一个事件双方、尤其是其大股东必须认清的问题：太极实业在公司治理方面存在严重缺陷。有关各方欲想真正救活太极实业，看来主要的不是输血、代其还贷，而是各方扮演好自己应该承担的角色，建立起切实有效的公司治理机制。否则，救得了一时，救不了一世。（南云） |
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