|
|
|
|
中卫国脉(600640)不信卫通不心疼 2005-1-17
|
昆仑证券 黄硕
中卫国脉（600640）预计2004年度利润将亏损5000万元左右(上年同期净利润为1470万元)。
评 析：真是令人叹息。一为中卫国脉自己，前后经历过联通、卫通等大公司，但中卫国脉的体质就是得不到有效改善，一直处于靠大股东“输血”，始终无法进行自我造血；二为母公司卫通。因为卫通虽然不是3G牌照的最热门候选人，但市场也一直传闻：铁通和卫通联合组建基于TD—SCDMA的数字集群网，只是这张牌照可能不在3G牌照范围内，而是通过数字集群牌照来获得。所以，在即将到来的3G时代里，卫通还是大有所为的。但偏偏现在就是处于黎明前的黑暗，作为卫通旗下唯一的一家A股上市公司，中卫国脉的数字集群业务偏偏处于一个很尴尬的状态：（1）一方面是IDEN数字集群补网工程累计已经完成投资1.07亿元（至2004年中期），完成投资进度97.3%，该系统于2002年底开始投入试运行，目前正在筹办办理相关竣工手续中；（2）新建数字集群系统给公司带来较大的折旧负担，用户有一定发展，整体而言仍处于市场导入期，尚未进入稳定回报阶段。对于这种矛盾关系，我们只能赌一口气：不信卫通不心疼、不信卫通不重组。 |
|
|
|