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海鸟发展(600634)重组清障？ 2004-11-26
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2004年11月23日上午近11点，农凯系旗下上市公司之一海鸟发展（600634.SH）突然发力，几分钟内直奔涨停，最近4个交易日内涨幅在35％以上。
海通证券研究所研究员张崎分析说，海鸟发展走势强劲的题材是农凯集团出面为它承担了2.7亿元贷款的担保责任。
2004年11月23日，海鸟发展发布董事会公告称，2004年10月8日，公司收到农凯集团出具的《承诺函》表示，集团已就旗下公司向华夏银行上海分行2.7亿元贷款追加了资产抵押担保，该贷款尚有余额约1.4亿元需偿还，并且农凯集团还在函中承诺“本集团将自行负担上述所有款项的安全偿还，不让你司承担连带保证责任；若华夏银行上海分行直接向你司追偿并造成你司损失的，本集团将负责赔偿。”
有媒体和市场人士认为，这意味着悬在海鸟发展头上的2.7亿元贷款连带担保责任得到解除。
一位法律界人士指出，其中的玄机是：华夏银行上海分行并没有解除海鸟发展对农凯系公司2.7亿元贷款承担的连带担保责任。
“公司董事会的公告也没有说2.7亿元担保责任解除了。”海鸟发展有关人士表示。
法律界人士分析说，从海鸟发展公告内容看，至多表明农凯集团单方面宣布，愿意为海鸟发展的连带担保负责，并承担可能造成的损失。
“实际上，这就是农凯集团为海鸟发展2.7亿元贷款担保提供了一个反担保。”
但问题是，以农凯集团目前的情况看，它是否有为这笔贷款提供反担保的能力？因为农凯系的资产，几乎都已经被对应到债权银行的相关债权上了。
此前，曾有熟悉农凯集团情况的人士对本报记者透露，农凯系事发后，政府牵头成立了债权银行委员会进行总体协调。对于债权银行对农凯系的债权，各银行可以上报债权及其相应的资产清单，只要其他银行没有异议，经债权银行委员会签字盖章后即可有效。
每过一段时间，各债权银行都会将各自的债权、获得的资产以及差额填表，统一交给上海市金融服务办公室和债权银行委员会。
据该消息人士的估计，银行对农凯系贷款最终的清偿率可以达到70％左右，而且这个数据是动态的，“如果已被冻结的农凯集团的8地块得到解决，也许缺口会更小”。
该法律界人士认为，如果农凯集团最终仍然无力偿还2.7亿元贷款，海鸟发展的担保责任仍然存在。
海鸟发展似乎也认识到了这个问题。公司董事会说，虽然农凯集团已承诺自行清偿债务，但在这些债务未得到实际清偿之前，仍然存在一些不确定因素。
尽管如此，张崎认为，农凯集团有关承担2.7亿元贷款担保责任的“承诺函”，对海鸟发展仍然是一大利好。而且，据张崎猜测，农凯集团的“承诺函”应该是在上海地方政府主导或者协调下，为解决农凯系问题达成的一个结果，“不能排除这是为海鸟发展下一步重组扫除障碍”。
但另一方面，海鸟发展本身的担保情况已经很严重。根据海鸟发展11月3日的数据，海鸟发展总计对外担保总额为21020万元，已逾期担保1000万元。
这一数额达到上年度经审计净资产的106.84％，已经严重超过了《关于规范上市公司与关联方资金往来及上市公司对外担保若干问题的通知》的规定——上市公司对外担保总额不得超过最近一个会计年度合并会计报表净资产的50％的界限。（廖新军） |
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