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海鸟发展(600634)不能承受担保之重 2004-1-8
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海鸟发展不能承受担保之重
新年伊始，海鸟发展（600634）为子公司担保的大戏又开幕了。元月6日，公司发布了为持股90.1%的控股子公司上海海鸟建设开发有限公司5900万元银行短期借款提供担保的公告。公司称，公司对外担保累计数量为2.1868亿元，其中为子公司担保2.0868亿元。由于2003年公司业绩预亏，公司对外累计担保额已在经超过净资产的90%。
根据公司披露的信息，在2.1868亿元的担保中，公司为控股子公司担保额为2.0868亿元，其中除为海鸟建设担保5900万元外，为控股90%的子公司上海海鸟给排水工程公司担保额8968万元，另外为非关联公司大盈股份（600844，原英雄股份）担保1000万元，为其他控股子公司担保6000万元的具体情况公司披露不详。公司称，2.1868亿元的对外担保均未逾期。
截止2002年12月31日，公司公布的净资产为2.36亿元（合并数）。由于公司已经发布了2003年度业绩预亏公告，2003年末公司净资产将不可能超过2.36亿元。这样算来，会发现公司对外累计担保额已经超过净资产的90%，远远高于50%的限额。
对海鸟给排水8968万元的担保，缘于公司2001年第一次临时股东会决议为海鸟给排水公司提供1亿元额度以内的贷款担保。2003年海鸟给排水公司对到期8968万元贷款申请借新偿旧，海鸟发展又分别于2003年9月9日和2003年10月23日对其继续担保，公告中并未看到海鸟给排水为公司提供反保。
相关资料显示，海鸟建设2003年11月30日的资产负债率已达到87%，而海鸟给排水2003年9月30日的资产负债率也超过80%。但经过海鸟发展2年时间的资金间接支持后，海鸟给排水仍旧尚未投入经营，更谈不上为公司提供利润。
在为子公司频频担保的同时，海鸟发展自身也面临着巨大的资金压力。在与关联方上海兴力浦房地产开发有限公司合作开发兴业大厦项目，公司已投入巨额资金。公司2002年年报披露，公司已向兴力浦房产预付3.27亿元用于开发兴业大厦，这笔资金相当于公司2002年末净资产的138%。而为了这个项目，公司不得不向银行举债3亿元。再加上公司其他项目的借款，截止2003年9月30日，公司自身的负债总额已高达7亿多元，资产负债率已高达76.95%。而根据双方的合作协议，海鸟发展仍需对兴业大厦项目投入2亿元补偿费及后续开发资金。
就在市场人士疑惑投入兴力浦房产的3.27亿元资金是否打了水漂时，海鸟发展以65万元现金全额收购了兴力浦房产，试图以此打消外界的种种猜测。但兴力浦房产与“农凯系”存在资金往来，其时已经资不抵债却是铁的事实。由于公司投资的长峰城酒店式公寓和金山水厂项目、污水排海工程项目都出现变化，并将导致公司2003年出现亏损，在兴业大厦项目上投入巨资可能真是背水一战了。（水菁） |
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