|
|
|
|
金丰投资(600606)房产中介业务更赚钱 2005-4-4
|
昆仑证券 黄硕
金丰投资（600606）公布2004年报，每股收益0.34元，每股经营活动产生的现金流净额-0.926元，净利润8680万元、增长17%。每10股转1股派1元（含税）。
评 析：“住宅流通”其实也就是我们俗称的“房产中介”，二级市场上的地产股多数是像万科这样的地产开发商，像金丰投资这样既有开发业务、又有中介业务的地产股很少，所以，金丰投资成了一个难得的观察对象。不要小看这个中介业务，它的毛利率可不低，金丰投资2004年的住宅流通业务的毛利率高达34.31%，远高过住宅开发业务（毛利率为20.69%），公司旗下的上海房屋置换股份有限公司，虽然注册资本仅5000万元，但截止2004年底总资产高达2.6亿元，2004年实现净利润1507万元。近年，上海二手房价格已全面逼近新房销售价格，交易的总流通量也将超过新房，故而上房置换公司在2004年年内完成存量房交易额60.40亿元，同比大幅增长了49.5%。但是，与此相伴生的利空也随之出现，由于上海房地产价格上涨过猛，政府出台了种种打压炒家的政策，例如：2004年的期房限制转让，2005年的加征5%营业税（居住不满一年出售的，要在销售时按销售价减去购入原价后的差额依5％的税率征收营业税），中介市场政策环境日益趋紧，金丰投资也对住宅流通业务板块进行了业务重组，由于看到中介业务中的“收购包销代理”业务的市场风险逐步增大，公司转让了所持上房销售公司40.8%的股权。 |
|
|
|