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新安股份(600596)业务转型见成效 2003-8-19
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新安股份业务转型见成效
海通证券研究所吴广利
新安股份（600596）今年1－6月份实现主营业务收入50328.89万元，净利润1205.87万元，每股收益0.090元，分别同比增长14.48%、2.50%和2.27%。从主营收入构成来看，农药产品所占比例由去年同期的69.22%下降到66.76%，而有机硅产品的贡献度则由17.49%上升为20.95%。从产品销售收入的增幅来看，有机硅产品实现销售收入10543.99万元，比去年同期增加了37.15%，远高于同期农药产品10.41%的增幅。这主要是公司实施业务转型的结果。
在高效低毒除草剂草甘膦的产销方面，新安股份已经确立了其国内龙头企业地位。统计数据显示，目前该公司草甘膦的年产量约2万吨，占国内总产量的近1/3，其国内市场占有率在40%左右。同时该公司草甘膦产品出口南美、澳洲和非洲等国际市场，如2002年其出口销售额就占其销售总额的70%以上。随着草甘膦—有机硅的资源循环利用专有技术的成功开发，该公司主导产品草甘膦和有机硅单体的生产成本大为降低，竞争优势增强。再加上我国政府对有机硅产业又采取重点扶持和优先发展的鼓励措施，因此最近几年特别是自上市以来，该公司便积极谋求业务转型，在做强草甘膦等高效低毒农药业务的同时，不断推进其生产经营从以农药为主向以农药和有机硅等新型材料并重过渡。
2002年，该公司两个募集资金项目———1万吨/年有机硅单体项目和500吨/年高温硫化硅橡胶（HTV）项目都已正式完工投产，其有机硅单体产能比原来提高1倍多，达到1.5万吨/年。上半年该两个项目分别产生了598万元和152万元的投资收益。为充分挖掘有机硅及其下游产品市场的需求潜力并发挥规模优势，该公司又计划以非募集资金12240万元投资有机硅单体生产项目，项目达产后有机硅单体年生产能力将达4万吨。
鉴于有机硅及其下游产品产能的扩大将导致对原料硅需求的增加，该公司于今年4月变更了部分募集资金投向，将原拟投资2926万元建设年产3000吨三氯乙酰氯技改项目，改为出资1507.5万元认购四川阿坝州禧龙工业硅公司增加的1340万元注册资本，占该公司注册资本的58.26%，建立公司在四川的有机硅原料基地，以保证高质量原料硅的充足低价供应。
近年来，因受进口产品和供给不断增加的影响，国内有机硅产品价格呈下降之势，该公司有机硅业务也受到一定程度的冲击。但因为该公司在资金、技术和规模等方面具有相当大的比较优势，所以其有机硅产品的销售毛利率水平虽有所降低但一直维持在27%以上，是其农药销售毛利率的两倍多，这为该公司综合盈利能力的提高提供了保障。 |
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