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山东药玻 新产品待拓展 2002-8-12
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山东药玻 新产品待拓展
天同证券研究所陈虎林
山东药玻（600529）上半年实现主营收入1.87亿元，主营利润0.68亿元，净利润2684万元，较去年同期增长16.72％、13.71％、32.38％。其中净利润的增幅明显高于其他两项指标，说明公司在费用控制，内部管理方面具有一定优势。
公司属于医药包装行业，与玻璃行业有较大差别，而许多投资者误将其归入玻璃行业，二级市场表现一般。公司业绩的增长主要来源于上游制剂厂家的销售增长、药用玻璃市场规模的进一步扩大以及大型制造企业的药玻生产萎缩让出的市场。
药用玻璃市场的特点主要是量大薄利，并且药玻产品与罐装设备的适用性十分重要。许多制药企业自身也拥有药玻公司，如东北药、新华制药、神威药业各自的包装公司等。但随着国内质量标准由低级强制性标准向指定强制性标准转化，制药企业会考虑逐步退出自制市场，让给药用玻璃专业生产企业。由于公司是国内最大的药玻企业之一，估计将会参与制定国家标准，这对公司的发展是有利的。
公司目前面临的主要风险是新产品的研究、市场拓展以及规模化的不确定性。从中报中募集资金使用情况看，目前资金主要投入的还是原有较成熟的产品，而公司目前产品已占到70％左右的市场份额。 |
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