|
|
|
|
G药玻(600529) 价值低估 药用玻璃龙头 2006-8-3
|
中信建投证券研究所邹新进预计，未来三年G药玻主营业务收入和净利润将稳步增长，EPS分别为0.42、0.48和0.54元。公司运营稳健，股价有所低估，投资风险较小，给予“增持”的评级。6个月目标价6.5元。
邹新进表示，公司是国内最大的药用玻璃生产企业，主要产品包括模制瓶、棕色瓶和丁基胶塞等。其中丁基胶塞是公司目前快速放大的一个产品。2005年销售收入为9263万元，同比增长448%；2006年上半年销售1.16亿元，同比增长300%以上；预计2006年全年销售额将达到2.4亿元。
邹新进指出，公司主要产品的进入壁垒都不高，市场竞争激烈，低成本是主要竞争手段。公司的优势较为明显，即规模大、市场份额高。此外，公司在工艺水平上也具有一定优势，公司通过对窑炉、机电设备和生产工艺的改造降低电和煤耗10%左右。
邹新进认为，出口是公司未来增长的主要来源。公司所生产的模制瓶和棕色瓶在国际市场具有较强的成本竞争力，其价格只有国外同类产品的10-15%。近年来由于销售渠道逐渐打通，出口增长很快。2005年出口额为7906万元，同比增长135%；预计未来两年仍将增长50%以上的增长。 |
|
|
|